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买壳上市

投资学院 来源:投资学院 2019-01-08 18:08:13
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        在国内,买壳上市的流程来说相对比较简单,所以被很多急于上市的公司而选择。那究竟买壳上市是什么意思呢?企业又是如何买壳上市呢?接下来让我们一起来看看买壳上市的概念及相关流程。

买壳上市是什么意思

     买壳上市又称“后门上市”或“逆向收购”,是指非上市公司购买一家上市公司一定比例的股权来取得上市的地位,然后注入自己有关业务及资产,实现间接上市的目的。民营企业由于受所有制因素困扰,无法直接上市。一般而言,买壳上市是民营企业的较佳选择。

如何买壳上市

下图所示为买壳上市的一般程序,整个步骤包含以下各项相关连之交易:

1、收购人购入上市公司的控股权(即30%或以上的股份,或低于35%但能给予收购人上市公司管理权的股份比例);

2、收购人注入新资产予上市公司,并将一些收购人没有兴趣经营的资产由上市公司卖给前控股股东;

3、收购人在取得上市公司30%或以上的股权后,须根据证监会的收购及合并守则向上市公司其他股东提出全面收购。

第一阶段-控股权转让

第二阶段-资产注入及/或出售

买壳上市注意事项

        企业决策层在决定买壳上市之前,应根据自身的具体情况和条件,全面考虑,权衡利弊,从战略制定到实施都应有周密的计划与充分的准备:首先要充分调查,准确判断目标企业的真实价值,在收购前一定要从多方面、多角度了解壳公司;其次要充分重视传统体制造成的国有公司特殊的债务及表面事项,考虑在收购后企业进行重组的难度,充分重视上市公司原有的内部管理制度和管理架构,评估收购后拟采取什么样的方式整合管理制度,以及管理架构可能遇到的阻力和推行成本;最后还要充分考虑买壳方与壳公司的企业文化冲突及其影响程度,考虑选壳、买壳及买壳上市后存在的风险,包括壳公司对债务的有意隐瞒、政府的干预、中介机构选择失误、壳公司设置障碍、融资的高成本及资产重组中的风险等。

        总而言之,买壳上市虽然时间短,程序相对简单,但如果不“擦亮眼睛”选好壳资源,做好后续工作,尤其是市场进一步回归价值投资之后,公司自身实力才是融资的根本。后续小编还会持续更新关于公司上市的相关知识,帮助您每天学习更多股票的相关知识。

警示:文中如涉及个股仅作案例之用,不构成任何推荐!据此操作,风险自负!
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