本周初沪指考验3500点支撑有效后大幅反弹，虽然今日有所回落，但整体仍处于3500-3630点大箱体震荡格局不变；创业板全天强于主板，目前依旧保持完整的上升趋势。两市成交额连续5个交易日保持在万亿以上，今日更是有所放量，说明短期市场分歧在加大。

        从盘面上来看，市场结构性分化格局突显，以成长性较好的题材概念板块涨幅居前，而价值权重板块集体回调，这也是为什么创业板比主板走得更强的原因。

成长赛道何时休？

        回顾近一个月涨幅榜，笔者发现市场主线风格明显更偏向于行业处于高景气周期的成长类题材板块。特别是半导体、新能源汽车产业链以及新能源细分光伏相关板块涨幅居前，那这些强势板块经过近一个月的上涨，目前估值水平如何？现在还值得大家上车吗？

资料来源：阿牛智投

近一月涨幅榜

半导体、新能源车、光伏估值情况

        先从净利润的角度看看它们目前整体盈利情况到底如何吧。通过阿牛智投大数据显示半导体板块2021Q1平均净利润0.91亿，同比上升159.37%；新能源汽车板块2021Q1平均净利润1.05亿，同比上升149.67%；光伏建筑一体化板块2021Q1平均净利润2.07亿，同比上升38.57%；这些行业整体利润均保持高速增长，这也是衡量一个行业是否具有成长性最重要的数据指标。

数据来源：阿牛智投

相关板块平均净利润变化图

        经过一段时间的上涨，那它们现在的估值又如何呢？通过阿牛智投大数据模型可以看到，半导体板块当前市盈率中值：117.67，处于近年来估值高位区间；新能源汽车板块当前市盈率中值：46.02，处于近年来估值中位区间；而光伏板块当前市盈率中值：41.36，处于近年来估值最高位。通过以上数据，笔者认为除去新能源汽车估值适中之外，半导体和光伏板块估值已处于阶段高位。

资料来源：阿牛智投

相关板块近年来市盈率变化图

结语

        虽然相关板块估值并不便宜，不过只要行业利润增速能够保持快速增长。那么用动态的眼光来看，这些板块目前估值水平较高，但高估值也会被高增长的利润所消化，所以未来这些板块半年报以及后期的财报能否持续高增长就至关重要了，投资者若在车上或想要上车这一点必须予以高度重视。有句话说得好：“跌时重质、涨时重势。”既然目前风口在成长上，那么大家只要跟随好趋势逢低上车就行了，什么时候趋势走坏（板块收盘跌破20日线，或创业板跌破上升趋势线等）再下车也不迟。

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风险提示：

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阿牛智投投资顾问：马敏              执业证书编号：A0460621050003