今日市场分析

  1.指数缩量反弹，整体稳定。

     今天市场指数的最大特点就是缩量。今天市场成交额比昨天减少了一千亿左右，由于昨天有周末的降准护体，所以资金涌入非常踊跃 。而今天成交额下降，说明资金的持续性不强，昨天有更多的情形因素在里面。所以，后续持续推升市场指数的机会就比较小了。如图：

                                                                                                                                       数据来源：阿牛智投

   2.板块开始轮动，低位今日上涨。

      今天市场上涨的板块主要来自于低位板块，如食品饮料，白酒，家用电器等等。这些板块都是前期连续下跌的板块，大概率是有部分高位轮换的资金下来，进行低吸。但是整个这种类型的板块大逻辑还没有转变，所以短期还很难直接反转。

   3.高位板块开始分化，获利资金开始抛售。

       前期连续上涨的板块中，有一部分板块开始出现分化，比如今天半导体跌幅居前，很多都是放量下跌，可以感觉到有明显的资金分化，高位获利盘抛售开始积极。而其中比较明显的影响因素就包括半年报业绩。由于股价上涨比较充分，所以就需要相应公司的半年报要超预期的好才能撑住高涨的股价，但是想要业绩超预期是不容易的，所以，如果股价已经经过充分的上涨，但是半年报平平，那么股价也很容易回落，原因就是大家抱着100分的态度来买，结果成绩只有80分，自然要用脚投票。

       比如半导体中，卓胜微今日出现了大幅的下挫，7月12日盘后，卓胜微（300782.SZ）披露业绩预告。公司预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）为9.91亿元至10.25亿元，同比增长180.72%至190.36%，上年同期为盈利3.53亿元。如图：

                                                                                                                        数据来源：阿牛智投

            可以看到，前期卓胜微是一路上涨，给了市场充分的预期，所以即使半年报业绩表现的不错，市场也不能形成上推的合力，究其原因呢，还是股价过度透支了业绩，如果没有超预期的表现，很难支撑股价。所以，后续我们要注重业绩与股价的反应度。

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阿牛智投投资顾问杨帅  执业编号：A0460620070001