在短期快速下跌之后，打出了一个非常大的下跌空间，短短的四个交易日，就将近260多点的下跌，春节的下跌，也才接近三四百点，所以这里就存在一些超跌反弹的需求。这个时候在配合外围的利好，包括国内的政策向好，所以昨天外围市场的中概股有一定的反弹。今天指数高开之后没有量能，说明今天并没有触及非常强的抵抗力量，但明天需要注意。因为在技术上，会第一次碰到五天线，在急速下跌之后反弹第一次触碰五天线，一般会有阻力在这里。如果是比较强的上涨，在这个位置会有所整固，平衡一下筹码的压力对后市的上涨还是比较有意义的。

       从技术层面来看，5天均线被作为短期波动的均线，应用比较频繁。可以看到以往，每段流畅的上升和下跌，5天均线都有一定的压力与支撑。如图：

                                                                                                                          数据来源：阿牛智投

    另外，市场能否出现深幅度下跌，我们还要观察，这里可以参考下各个指数估值的位置，从估值上来看一看市场的下跌空间。如图：

                                                                                                                              数据来源：阿牛智投

          从图中可以看出，上证指数目前的估值还处于中低位，基本与指数的位置相当。那么也就意味着当下并非超级低位，也非高位。而相应的指数要想上涨，则需要非常强的板块出现推动力。不过随着上市公司的业绩转变，股价横向震荡有利于估值的消化。而影响上证指数的，一个是白酒，一个是金融。当下金融板块的估值处于历史低位，而白酒板块的估值却仍然处于历史高位。白酒板块市盈率如图：

                                                                                                                     数据来源：阿牛智投

                所以，后续如果上证指数需要再度下探，那么白酒会作为其中一个重要的诱因，那么，在你眼里，白酒到多少倍的市盈率才合适？

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          阿牛智投投资顾问  杨帅  执业编号：A0460620070001