今日市场指数略有分化，上证指数如笔者前期判断，走出了再度向上攻击的态势，而创业板下探，这里面主要是市场风格的转变造成的。随着成长赛道连续上涨后，估值快速上升，获利盘增多，抛售意愿增强，买入意愿降低，所以会时常出现高位股快速下跌。而相应的地位板块开始轮动，金融，白酒，家电等开始上升，所以基本的表现就是沪深300或者上证50底部反弹，而创业板科创板高位回落，如图：

                                                                                                                                数据来源：阿牛智投

             可以看出短期两种风格的指数剪刀差口在缩小的，而近期有一些比较有代表性的公司，从底部悄然走出，证明是有资金开始关注底部位置且基本面有一定支撑的公司。

           例如某机械龙头，走势如图：

                                                                                                                                   数据来源：阿牛智投

             那么从技术走势上看，股价长期下跌后，开始突破下降通道线，均线开始拐头向上，有明显的反弹态势。而在基本面的逻辑上，是否有支撑呢？

           工程机械逻辑

        1.估值处于历史低位：

         2021年4月份以来，随着国内挖掘机销量数据同比负增长，工程机械板块已持续调整。截至2021年7月末，工程机械板块PE-TTM为11.2倍，远低于18.7倍的历史中位数，处于较低位置，估值已经进入合理区间，具备性价比。

          如图：工程机械板块市盈率

                                                                                                                                数据来源：阿牛智投

        2.政策驱动边际改善

           7月30日的政治局会议提到：合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度，推动今年底明年初形成实物工作量，强调加快推进“十四五”规划重大工程项目建设。数据显示，1-7月，全国发行地方政府新增债券约1.88万亿元，占限额比重仅约42%，市场普遍认为地方债下半年或有望加速发行，拉动基建投资增速，同时支撑下半年工程机械需求；另外据相关机构调研，近期内蒙、华北等北方区域矿山复工及开工率提升，大型挖掘机需求有望好转。  

       所以，综合来看，工程机械板块的逻辑基本可以概况为：超跌+低估值+政策驱动边际改善，所以后期对于相关公司也可以做适当关注。

 声明：文章内容仅供参考，不构成买卖依据，投资风险自负。

 阿牛智投投资顾问  杨帅   执业编号：A0460620070001