基金扩容情况较好，市场越热，越有资金介入。去年张坤的时候，实际是他已经提前好几年便布局了白酒 。公募基金的方向是明确的，会沿着主题对相关权重股进行加仓，直到估值偏差大的时候再选择抛。公募为何一月份没有购买煤炭股？一季报出现后，公司先发预告，公布增速。相关研究所进行调研写研报，在四月份时候出现大量研报，基金在研报后再下手，他们的决策流程很长，所以不可能像游资一样。他们的持有周期偏长。蔡嵩松去年被骂，实际上早有布局半导体，需要承受一段时间的回撤，失望后人家表现就非常好，当他认为估值高的时候，他才会减仓，他们的持股周期一般至少在两个季度以上。张坤二季度减仓白酒品种，三季度抄底白酒品种的概率下。掌握这个规律后，会给你留时间差，一个季度的延续性。加仓会涨，减仓会跌。