今天锂电池板块暴跌，那么我们今天来算算各大锂电材料公司，跌到多少算便宜。

           一般锂电池最强的就是上游锂矿公司，因为有锂资源，可以非常清晰的算到公司的业绩。主要包括公司有多少碳酸锂，氢氧化锂等，每吨的价钱是多少，基本就知道公司的业绩了。那么，我们第一步，要先来找个龙头公司，看看公司的资源情况。

          1.赣锋锂业家底如何？

           当下产能：公司目前已形成碳酸锂/氢氧化锂产能4.3/8.1万吨，金属锂产能2000吨，

           当下锂资源价格：

             从图中可以看出，电池级碳酸锂价格12.8w/顿，氢氧化锂14W/吨。而从当下的全球供需关系来看，还没有走弱的势头，也就是这个价格可能还继续涨。我们暂且按此价格能够保持到明年来计算，按照上方赣锋锂业的产能来资源价值。金属锂(≥99%,工、电/国产) ：73.5万元/吨。

           一年产能价值：碳酸锂 4.3w  X  12.8w = 55亿收入；氢氧化锂  8.1w  x  14w  =  113.4亿收入

                                  金属锂0.2w  X    73w  =14.6亿收入   所以大约估算  55+113+15=183亿收入

                                   公司毛利率35%，183x0.35=64亿     总市值2600亿    PE=2600/64=40

             所以，那现在价格，公司的年利润起码在64亿以上了。但是这个价格是按今年最高价算的，全年平均价格没有这么高,8月1号只有9w一吨碳酸锂，但是我们是假定明年也是这个价格的情况，所以，按照这样的价格，公司的估值不是很高，且具备成长性。

           如果算上未来产能，加上现在价格，未来产能：在建5万吨LCE锂电新材料产能及7000吨金属锂及锂材产能，2025年前形成不低于20万吨LCE锂产品供应能力。假定2025年锂依然是现在价格，则公司业绩

            20w  x  12W= 240亿碳酸锂收入， 113亿氢氧化锂收入，15亿金属锂收入 则为370亿收入，130亿利润。按现在的总市值是20E。

             当然，那么久以后，锂资源的价格就未必会这么高了。所以要根据当时价格来看了。那么做以上分析，主要是通过具体的数据，让大家对锂资源龙头公司的产能和价格有个起码的理解和印象，并不是要具体框定算出公司一定的利润，也没办法算，但是有了充分的印象后，后面就可以对公司的价值有起码的了解。

             另外，我们再来看看公司的今年业绩表现，如图：

                                                                                                            数据来源：阿牛智投

            如图，公司今年净利润率，净利润都是大幅上升。

                                                                                                                    数据来源：阿牛智投

            公司今年的在建工程依然在上升，说明公司在大量的扩建中，对未来业绩也有大幅的积极意义。

            不过，最后还是要提醒大家一点，像这类公司，产品价格一般就是公司股价的重要支撑，等到碳酸锂价格开始走低的时候，那么股价往往也会先一步向下。所以后续需要密切关注供需变化。

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阿牛智投投资顾问  杨帅  执业编号：A0460620070001