4季度开始

      4季度市场机会我们认为有三条主线，一是调整到位核心白马股板块，如消费（酿酒、食品、农业、医药医美）、超级品牌（行业龙头）、大金融（券商、保险）等为代表的行业核心资产；这个板块在经过大半年的调整后或跌破波段机会，有望重新转强，这些调整到位的白马股短线再回落，可考虑趁机上车；二是连续调整的前期主流热点板块，如光伏、锂电（新能源车）、科技（芯片、鸿蒙）、军工等等，主要以做反弹为主；三是油气、电力（风电、水电、核电）、煤炭等能源板块，由于全球能源短缺不会很快解决，这个板块还有反复炒作机会，但注意不能追高，踩准起落节奏很关键，注意逢低吸纳，快进快出；从指数上看，本周再回落在3550-3530及以下以低吸为。

市场出现较大分化

全球有能源危机

      谈到能源危机，最著名的就是20世纪70和80年代的两次石油危机。以不断暴涨的欧洲天然气和电价为开端，新一轮的能源危机从2021年9月起正在席卷全球。对于在解决气候问题和能源转型热潮的当下发生的这一场能源危机，研究界和社会大众普遍关心的问题是，这次能源危机的内在原因是什么？这种能源危机是一时的偶发事件，很快就会过去，还是会成为未来全球清洁能源转型中的常态？为此，全球能源转型不会是一日之功，鉴于对于能源转型看法的分歧巨大，如果世界各国不高度重视油气等化石能源行业的投资，能源危机将成为解决气候问题和全球清洁能源转型中的常态。

能源危机

化工接力白酒

 国内想新建磷矿，拿了探矿权，从预查、普查、详查、勘探到国土厅备案，搞个十几年很正常。然后探转采审批7-8年。矿产建设5年，达产3年。全套搞下来，二十多年很正常。所以你会看到很多储量看上去还不小的磷矿企业其实离规模化出矿还早得很。还有些矿在枯竭或被要求退出。要珍惜云天化、兴发集团、瓮福集团这些现在在大规模产矿的上市公司。现在磷矿公司已有惜售心态。

磷之于锂电，未来很快能看到的确定性缺口是：制备磷酸铁锂需要净化磷酸或工业磷酸一铵。净化磷酸/工业一铵的主要用途是精细化工、消防、饲料、高质肥料，它得从这些用途之外匀出部分供应磷酸铁锂，必然会出现缺口。

云天化：公司按照“肥为基础、肥化并举、相关多元、转型升级”的发展战略,主要从事化肥的研发、制造与销售业务;拥有磷矿资源,从事磷矿采选及经营;发展以聚甲醛为主要产品的工程材料产业;并结合主业开展商贸物流业务。

湖北宜化：我国化肥行业发展已经进入成熟期,由于历史原因我国化肥生产企业众多,产能集中度低,企业技术水平参差不齐,一些品类如尿素等产能严重过剩。随着国家各项扶持政策的逐步退出,行业内的竞争淘汰不断加剧。

骆明钟： 证书编号：A0460620040001

以上个股过往业绩不代表全部业绩表现，也不构成对未来业绩的保证。股市有风险，入市需谨慎。 山东阿牛智投资本管理有限公司 业务资格许可证编号：91370100724977116F

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