撤字当头：真实的A股让人不寒而栗！

2017-07-25 王炜 实战精英

一、一则公告引发的沉思

     【600759公告】公司控股股东广西正和的本次减持行为是因为质押给长江证券的 8680万股股份触及了协议中约定的平仓线，属于被动减持，是根据资金提供方平安银行要求实施的减持行为，相关减持比例和方式均将严格遵守中国证监会、上海证券交易所的减持新规的要求进行。公司将督促广西正和及相关各方严格按照法律、法规和减持新规的规定履行相关信息披露义务。

       公司控股股东抵押爆仓，没有选择追加抵押，而是申明15个交易日内筹集资金争取不被强平。从这点看，其股权很可能系数抵押。A股就像现在的房地产也是坐在火药桶上，一个是IPO、一个是质押盘，这两者都是A股的难以化解的重大危机。

    600759公司的问题就是经营太激进，看财务费用这一栏，今年会达到近5个亿。凡是对银行借款增大，都表明公司经营十分激进，就要很小心了。

乐视网财务费用

      乐视网财务费用暴增已经埋下崩盘的种子

二、A股质押盘的风险有多大？

      两市3300家上市公司，只有47家上市公司没有质押，未质押公司7只为st，剩下40家为新上市。数据显示，两市有581只个股的质押比例超过30%，有291只个股的质押比例超过40%， 114只个股的质押比例超过50%， 42只个股的质押比例超过60%，还有11只个股的质押比例超过70%。这些公司如果发生股权质押风险，股东很容易面临“无券可补”的窘境。

      A股灾2012年前后为活跃股市，发布更宽的质押条例，质押金额火箭般飙升。从2012年7000亿飙升到2015和2016年的4万多亿，2017年仅剩1.95万亿元。2017年比2016年减少近一半，估计是股价下跌导致很多券商不得不不断清理质押盘的结果。

     A股去杠杆过程并未结束，从各个层面看，A股去杠杆仍在继续。唯独护盘大军有力量举重银行和保险，能护住A股的命门。

     以我个人看，一个事情朝坏的方向发展之后，掉头十分难。幸好护盘大军能护住权重股，整个股市还能有上涨和下跌的起起落落。没有加息的扰动，未来一年半时间，股市依然是权重有人护盘，弱势股无人碰的格局。均衡在护盘大军支撑下，还能微妙地维持。

     如果一旦开启经济去杠杆，A股难免受到巨大的波折，留给我们做股票的时间越来越少！

三、当前市场分析

     昨日市场主要是超跌反弹和银行两个板块走强，超跌反弹依然是市场的大背景，估计今天依然是超跌反弹股走强。

     另外，银行股继续上行的概率依然较大，毕竟护盘只有银行比较方便，市盈率依然较低。

     总体上而言，市场最近主要就是震荡为主，难有大作为。