近期的市场盘面热点基本跟都是被大金融以及涨价品种充斥，不过这里需要注意的是，这一次的走强的大金融板块中并非此前的招商银行一类的中小商业银行和城商银行类标的，次轮走强的大金融主要聚焦的是银行股中的大龙头，工商银行（601398），中国银行（601988），建设银行（601939），农业银行（601288）以及交通银行（601328）5大行成为了A股市场上主力资金炒作的对象，而这一类银行相比城商银行以及小盘商业银行而言他们的优势是在银行估值出现一定走强的情况下，他们仍是银行板块中超低估值和市盈率的存在。

特别是在17年6月A股纳入MSCI之后，市场对价值投资这一主线更是越来越青睐，加之16年8月证监会宣布取消沪港通总额度限制，16年12月深港通正式启动，再到17年6月A股纳入MSCI，7月“债券通”正式开通，使得原本相对封闭A股银行股估值体系被逐渐打破，而在MSCI的刺激下，A股银行估值与国际估值比较越来越受到重视。而在这一背景之下，我们认为，银行超级龙头估值优势再一次凸显，在市场越来越注重安全边际，即便是成长股中也偏向选择低风险标的的环境下，银行龙头自然获得市场主力资金认可。

数据对比来看，2016年中国金融增加值占比达8.3%，美国为7.3%，日本为4.4%。A股金融市值和净利润占比22%，56%；美国为17%，36%；日本为13%，20%。PB上，A股银行PB闲置为0.96倍，美国为1.24倍，日本为0.53倍，应该为0.69倍，A股PB处于国际中等水平。PE上，A股银行PE现值为7.2倍，美股为12.9倍，日本为9.9倍，英国为22.3倍，A股银行PE处于国际低位水平。ROE上，A股银行16年为13.4%，美股为9.7%，日本为5.5%,英国为3.1%。台湾为7.8%，A股ROE处于国际高位水平。综合来看，随着国际化投资理念开始逐步主导A股，对比海外银行龙头，我国5大行国估值依旧具备有较大的优势，业绩更稳健，而这或许是新一轮的市场炒作中银行龙头标的股能强势崛起的原因。

我看工商和农业，权重越大越好。