LPR下降

昨天，央行宣布中国11月1年期贷款市场报价利率（LPR）为3.8%，较上月为3.85%下调5BP。这也是自去年4月20日以来央行首次下调LPR利率。

LPR基本情况简介
LPR利率即贷款市场报价利率，是金融机构对其最优客户执行的贷款利率，其他贷款利率可在此基础上加减点生成。
通常来说，LPR利率主要以央行公布的MLF（中期借贷便利）利率为基准，商业银行根据自身情况在MLF利率基础上加减点数得出数值，然后申报给全国银行同业拆借中心，去掉最高值和最低值，最后取算术平均值得出LPR利率。

1年期LPR下调来自于银行负债端成本的下降。目前商业银行的净息差已经接近历史低点，如果仍要进一步降低实体融资成本，可能的路径包括：通过再次降准来继续降低银行负债成本、下调MLF利率、降低存款利率。

银行股迎投资时机

1）银行股估值

数据来源：阿牛智投

2）盈利能力

数据来源：阿牛智投

结论

1）PRP的下降，对流动性敏感的银行是利好，同时，银行行业最大的优势是估值低，安全边际高。

2）盈利能力在逐步改善，虽然不是很快。

该板块是一个具有高安全边际的板块，估值低，基本面质地稳中略升，未来随着经济复苏，增速或有更为明显，是一个较好的长线稳健板块。

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本文任何信息内容都仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投顾王进投顾编号：A0460620120001