市场动态

      最近央行连出重手，昨晚又出一个重要消息，继续释放“政策底”的强烈信号，晚上8点，新华社播发了1月19日国务院全体会议的新闻通稿，其中两个提法值得重视：一是“把稳增长放在更加突出的位置”，这透露了两个信息：经济“面临新的下行压力”，以及政策将全面发力；二是加强跨周期调节，明显加大宏观政策实施力度，这显示了政策的紧迫感和急切性，意味对于美联储提前加息、缩表，管理层终于考虑清楚了，最终的决策是：宏观政策将是“以我为主，兼顾外部”。预计今年政策仍将宽松，近期在周期方向上依旧有发力机会。

市场出现较大分化

新能源

      在景气行业中寻找低估值股票，不容易出现“价投陷阱”，因为有前景。最终，低估值所蕴含的那些悲观的预期会被行业的大浪冲破。而高景气行业的高估值股票，也常常能走出明星，一高再高。但必须记得，所有的高市盈率都蕴含着对成长预期的较高期待，一旦这种期待被证伪，鸡飞蛋打。很少有投资大师沉溺于高市盈率投资，因为赔率不合适。100倍市盈率的公司，去指望它涨到200倍，本身就是一种对行业前景的极度信心。

      当下的“磷三杰”，大概对应明年的市盈率在5-8倍左右，当下已经别说没反映什么新能源成长预期，而是反映着非常悲观的前景预期。怕是当磷矿炸了吧？

新的机遇

行业数据解析

      2021年以来，新能源汽车终端销量快速提升，屡创月度新高，而作为新能源汽车的重要组成部分动力电池却由于持续的补贴退坡和销量增速放缓而没有进行扩产准备，导致2021年全年出现供需错配，这突如其来的需求大增也使得各大电池厂商争相开始扩。2022年依然是最强主线。

     新能源汽车板块平均净利润3.02亿，同比上升52.59%；平均净利润率3.31%，同比上升49.10%。希望大家积极转载，简单逻辑，快乐投资。

骆明钟： 证书编号：A0460620040001
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