雅化股份业绩超预期，验证民爆行业高景气

        今日开盘雅化集团强势一字封死涨停板。消息上，公司于2月21日发布一季报预告，公司预计2022年一季度实现归母净利润9亿元-12亿元，同比增长1053.67%-1438.22%，同比增速超10倍。而且雅化集团2021全年盈利一共就9.25亿元，这说明公司所处行业正值高景气状态。

        公司公告业绩大幅增长的原因，主要是因为公司“锂+民爆”双轮驱动，锂相关业务大家都有共识，是因为锂的需求不断攀升，锂盐产品价格持续上涨，公司抓住机遇释放产能、增加销售，锂盐产品销量逐步提升，锂业务利润大幅度增长。

        而预期差更大的是民爆概念，按照《民用民爆物品行业“十四五”发展规划》，到2022年6月，将停止生产普通工业雷管，全面推广使用数码电子雷管，电子雷管行业目前正迎来爆发期。雅化集团曾表示：公司电子雷管产能5000多万发，产销量均位于全国第一。既然民爆行业如此高景气，板块逻辑非常的清晰，那民爆概念基本面大数据又如何呢？笔者带大家一起来看一看。

        通过阿牛智投大数据显示民用爆破板块平均净利润4.98亿，同比上升85.58%。净利润的持续增长也说明民爆概念正处于景气周期内。

数据来源：阿牛智投

民爆概念块净利润变化图

        在建工程一般指的是行业整体扩张意愿的强弱程度。一般来说，当行业处于高景气周期内，扩张代表的能创造更多的利润，往往此时公司更有扩张的意愿。阿牛智投大数据显示民用爆破板块平均在建工程7.75亿，同比上升29.36%可见，民爆行业有着积极的扩张意愿。

数据来源：阿牛智投 

民爆行业在建工程变化图

        再来看一下民爆概念目前的估值水平。阿牛智投大数据显示民用爆破板块当前市盈率16.76, 长期市盈率中位数28.08, 长期市盈率当前分位17%。估值水平正处于近10年来中低分位，行业整体估值处于合理低估状态。

数据来源：阿牛智投

民爆概念市盈率变化图

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阿牛智投投资顾问：马敏              执业证书编号：A0460621050003