先讲宏观，然后两个行业

       近期美国的国债收益率大涨，目前美国两年期国债收益率2.3%，我们也是2.3%，从历史上来看，由于美国经济更高，违约风险更低，美债收益率一定是比我们的国债收益率更低的，但现在趋近的速度越来越快。 这意味着一件事，国内的货币宽松空间基本被彻底封杀，如果我们继续降息，我们的无风险利率继续下行，考虑到未来美联储还要加息，美国的无风险收益率还要上行，那么必然会导致资本的大幅流出，这严重制约了我们的货币政策空间，所以国内放水的空间不大了... 利率不能下行对于股票市场意味着一件很重要的事，很难拔估值了，拔高估值成为了一件很困难的事，靠想象力赚钱的成长股估值将会承压。 也就是说我们很难期待成长股出现去年那种大行情了，因为没法拔高估值了...

低估蓝筹开始展现较好表现  

数据来源：阿牛智投

     那么市场就会依然聚焦低估方向，今天地产板块大涨。根据信贷政策和草根调研，地产又开始站上他的C位了。据说昨天恒太的债务问题开始着手解决，由地方城投公司接手，那么也意味着过去多年的民营企业粗放式发展地产的时代结束。由大型央企，国企，地方国资背景地产，城投公司开始站上舞台，承接房地产的白银时代。

       还有就是成长的锂电，新能源车方向，市场不愿意给成长高估值，有时候不重要。但锂电厂商忒鸡贼了由于材料成本传导到电池的生产成本尚需时间，原预计一季度的电池成本涨幅应该会控制在200-300元/度电之间，考虑到车厂对价格上涨的接受程度，以电池厂与车厂各自承担一半来计算，预计动力电池这一轮的结算价格合理的上涨空间应该在100-150元/度电。但是目前看来，却普遍达到了200元/度电甚至更多。

      对于这一结果，车厂明显有些懵圈。“电池厂好像不仅不愿意承担原料涨价，甚至还想赚一笔。”某整车厂发出抱怨。

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