震荡依旧是主旋律

      三大指数单边下跌，全线重挫，早盘走势依然疲弱，不过成交量大幅萎缩，意味着杀跌动能已基本释放，没有重大利空，短线已很难再往下打；午后市场风云突变，煤炭、有色等权重板块快速拉升，带动指数直线上涨，成交量也明显放大。从技术面看，上证虽然还有往下再考验3130-3100的可能，但很难跌破3月17日的低点3023。3200点附近的震荡还将继续持续，煤炭石油和有色的走强也许能带动指数再次走强，黎明之前往往是最黑暗的。  

图为周期板块主线回归

来源：阿牛智投

 顺周期概念

       据新华社消息，欧洲联盟27个成员国代表7日决定对俄罗斯实施新一轮制裁，内容包括对俄罗斯煤炭实行禁运。制裁方案预计8日公布于《欧盟公报》。其中，对俄煤炭禁运将在120天“过渡期”结束后生效。欧盟委员会预计，该煤炭禁令将给俄罗斯造成80亿欧元的收入损失。对于煤炭禁令，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，国际市场对俄罗斯煤炭仍有需求。在欧盟禁止进口俄罗斯煤炭后，俄罗斯将把煤炭出口转向其他替代市场。

      煤炭作为全球三大能源之一，一直是低估的。煤炭也是继石油天然气后，最重要的化肥原料，未来的潜力巨大。煤炭板块包含35家公司，其中评分为80分以上的公司占比37%。煤炭板块是近期的热门板块，最近一周表现优于99%的板块，涨幅达到5%，整体评价尚可，估值空间略有优势，操作策略以买入持有为主，操作不宜过于频繁，目前处于波段持股期，仓位配置15%以内。板块中晋控煤业，潞安环能，昊华能源，新集能源，露天煤业等评分高于80分。

图为煤炭行业综合评分

来源：阿牛智投

行业数据解析

      目前国际煤炭市场供需也持续偏紧，导致国际煤价持续上涨，不断创出新高。近两年世界范围内经济快速恢复，叠加可再生能源出力有限、天然气价暴涨，全球煤炭需求增长超预期。未来五年需求增长主要来自亚太，而俄乌冲突后，俄煤出口减量，油气价格高企背景下，欧洲煤炭需求也成为重要的边际增量。供给端由于出口预期持续下降，资本开支下降限制中长期产能扩张，供需面有望维持平衡偏紧。煤炭行业景气度有望持续高涨。

图为煤炭行业利润高速增长

来源：点掌财经

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