股价连续重挫

最近，宁德时代作为A股的重要旗帜，新能源的领头羊，近期股价连续重挫，市值跌破了万亿。4 月 24 日晚间，宁德时代发布公告称，原定于 4 月 28 日披露的一季报，推迟至 4 月 30 日。截至发稿时，宁德时代的股价下跌至 378元/股，总市值为 8812亿元。很多投资者都在问，宁德的时代是否已经过去了，股价连续下跌，18万股东解套遥遥无期。到底是什么原因导致大家的预期发生变化，宁德时代经营是否发生问题，新能源汽车的时代是否结束了？

图为宁德时代的基本面和K线图

来源：点掌财经

营收依然保持强劲增长

宁德时代的海外市场持续发力。数据显示，2021 年，宁德时代海外市场的营收为 279 亿元，同比增长 252%，远高于国内市场的 142%；营收占比也从 15.71% 提升到 21.38%，增加了 5.67pct。  而在2021 年宁德时代动力电池系统销量 116.71GWh，同比增长 162.6%。这不仅仅高于全国平均水平，也高于世界平均增速。据了解，2021 年中国动力电池装机量 81GWh，同比增 143％；而全球动力电池装机量为 296.8GWGWh，同比增 102％。收入方面，营收继续保持强劲增长，并且受到碳酸锂涨价的影响较小，毛利率依然不低。

图为宁德时代的收入和毛利率

来源：点掌财经

未来能否“王者归来”   

对于一家企业能否保持增长，核心还是要看行业和政策。根据能源基金会测算，“十四五”期间，中国与绿色低碳相关的多个领域总投资可能接近45万亿元，平均每年约8.9万亿元，占2021年全社会总投资的16%左右，成为一个可观的投资增长动能。而如果把时间周期进一步拉长，绿色低碳相关投资规模会更庞大。能源基金会首席执行官兼中国区总裁预计：“到2050年，面向碳中和的直接投资可以达到至少140万亿元，这是直接投资。如果考虑到关联投资，实际投资潜力又远大于这个规模。行业利润方面，宁德时代净利润159.31亿元。净资产收益率为17.00%，净利润同比大幅上升185%，净利润三年复合增长率68%，目前未看到颓势。所以笔者认为，政策扶持和业绩的双重推动下，宁的时代没有结束，股价的调整可能是暂时的，终有一天会王者归来。

 图为宁德时代营业利润和净利润率

来源：点掌财经

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