前几天市场热议，“奔私”后的明星基金经理董承非，将运用不少于4000万元人民币的个人资金认购睿郡承非系列产品，此举为当前基金经理最高自购纪录。广大网友直呼“基金经理钱真多”，然而笔者认为这代表了明星基金经理对A股当下投资价值的认可，体现出了中国资本市场长期健康稳定发展的信心以及同持有人共进退的决心。

历史长期收益稳健 董承非是国内最优秀基金经理之一

       董承非：是全市场上最优秀、从业时间最久的基金经理之一，管理规模最高达700亿元。2003年硕士毕业加盟兴全，从研究员起步，历任行业研究员、基金经理助理、基金经理、管理部副总监、公司副总经理等职务。2022年1月21日，兴证全球公告董承非因个人原因离职，2月中旬，董承非正式入职睿郡资产，与同为兴全系出身的杜昌勇和王晓明同台创业。

       董承非长期收益非常不错，在做基金经理的15年中，共管理5个基金产品，基金总回报887.32%，年化回报16.84%。

十座金牛奖得主董承非

“睿郡承非系列”首发遇冷 叫好不叫座

       5月9日，睿郡资产管理合伙人、首席研究官董承非的首批新产品“睿郡承非系列”，在招行、兴业、平安、中信、国君、中金、好买等十来个银行、券商、三方渠道开卖遇冷，合计募集资金额大概是7亿元左右。

       一方面今年以来市场极度低迷，尤其是最近几轮大的调整，让投资者信心不足观望为主；另一方面，此次董承非的新产品“2+1”两年的硬锁定加上一年的软锁定期，让不少投资者望而却步，很多人想赚钱更想赚快钱的毛病难改。

       事实上，今年顶流基金经理发售遇冷蔓延，可窥见投资的择时方法，当下是“低买”好时机；另外，5月9日两市成交量仅有6700多亿，跌破了7000亿大关，极度低迷也验证了人弃我取的好时机。

A股当立 当下是投资的好时机

       这几轮的下跌，市场杀估值的阶段已经过去了。估值水平来看，沪深300股指在11倍左右，三年新低10倍附近，已经处于偏低水平，市场的释放程度已经非常充分。短期震荡，中期向上明确，A股进入未来十年投资黄金击球区。

近三年沪深300估值图

来源：阿牛智投

市场可比净利润稳健 盈利担忧被证伪

       为啥市场表现这么弱？近一点说不少投资大V还被封在小区里，情绪肯定是悲观的，远的说外部环境恶化，滞胀担忧加剧，美债利率上行美股调整等因素所致。然而笔者认为，核心因素是对上市公司拟盈利的担忧，今年一季报可比净利润为1.2万亿，去年同期1.1万亿，同比微增，可比净利润变化率增速下滑。可见上市公司整体还是盈利的，只是赚钱的效率变慢了，市场对盈利的担忧随着边际改善会被证伪。

可比净利润同比变化图

来源：阿牛智投

关于未来该怎么做的几点小建议

       1、A股迎来入市好时机，可以选择用闲散资金（三年不用）入市，投资资金不高于你现金流的七成；

       2、投资方向上避开热门大市值指标股；短期看，机构资金、基金回血慢，从今年新产品发行清淡可见一斑；

       3、优先选择高股息率公司是一个长期有效的策略，未必时刻领先，但长期回报率肯定不差；

       4、在下跌和震荡市中高的ROE的公司股价表现更好，那么大部分情况下我们说净资产收益率和投资回报率成正比关系基本正确。

       关注笔者账户，不仅可以学习交流好的投资方法，后续还会有更多干货内容哦！

       免责声明：本文涉及到的股票、行业、市场及其他证券，仅供参考，不构成任何买卖建议，不承诺任何投资收益，投资风险自负！本人及公司不承担任何投资风险及责任！特此声明！ 股市有风险，入市需谨慎。

       房光明 执业证书编号：A0460619080001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。