煤炭领跌两市

       继昨日股指剧烈震荡后，今天指数延续下跌1.43%，板块指数看，半导体、工业机械、通用机械的走势较为不错，领跌品种是受到油价大跌拖累的资源板块，三桶油平均跌幅超3%，煤炭板块直接跌幅超5%，资金高低切态势明显。

       对于煤炭的下跌，有机构调研纪要显示：部分煤企的工业煤（比如焦煤和建材用煤）业务受到牵连，被要求优先作为动力煤销售，保障电厂的供应。目前焦煤价格高达2300元每吨，而保供的长协煤执行价为570~770元每吨。如果市场煤完全转为长协煤，也就意味着煤炭企业将失去业绩弹性。

商品大跌受益行业

       我们知道任何事物都又正反面，油及商品大跌，当然资源利空；反过来，中下游制造业就是受益明显了。特别是下游对成本敏感的行业将有盈利上的改善。这里作为老司机，笔者梳理了下，商品大跌受益三大行业。

       首先是下游的白色家电，其主要原材料为铜、铝、钢材、塑料，仅金属材料成本占比就高达50%左右，其中铜铝的合计成本占比分别为空调（26%）、冰箱（12%）、洗衣机（15%）。

       其次是汽车铝合金压铸件行业，对于汽车铝合金压铸件来说，30%以上的成本来自于铝锭，铝价大跌明显利好。

       第三原油敏感度高的建材行业，主要包括涂料、管材、防水等，原材料成本占比普遍在60%~80%左右，受油价波动影响较大。

汽车一体化铸件行业基本面

       对于白色家电，笔者前期专门探讨过，今天我们来聊聊汽车铝合金压铸件行业，借用阿牛智投大数据很明显发现，受制于上游价格，呈现增收不增利，具体数据如下：2022年一季度，一体化压铸板块平均收入13.59亿，同比上升28.68%；平均毛利率14.30%，同比下降19.66%。

       另外从行业的预收账款上看，保持高增长，具体数据如下：2022年一季度一体化压铸板块平均预收账款1.98亿，同比上升26.04%；

       总结，指数大震荡，在资金高低切态势下，选择低位又业绩改善的行业将是未来的重点，结合商品大跌受益行业及汽车一体化铸件行业的靓丽基本面，预计后期汽车一体化铸件板块将业绩和股价的双重改善，值得各位老铁关注。

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