我国今年上半年GDP增速为2.5%，也就是说下半年至少要达到8.5%的增速，我们今年才能达成增长5.5%的目标，笔者认为下半年会有更强有力的政策来刺激经济复苏，在老基建趋于饱和的背景下，新基建将会是下半年经济复苏的主要抓手和载体。新基建主要包括：特高压、5G基站建设、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网七大领域。今天笔者主要和大家聊下特高压这个领域，希望大家可以通过本文更进一步了解到底什么是新基建，而不是仅仅浮于表面。

首先来看下到底什么是特高压，大家之前肯定对这个很模糊。在我国，特高压是指±800千伏及以上的直流电和1000千伏及以上交流电的电压等级。由于我国人口主要居于东部，相对而言东部容易能源短缺，而我国西部拥有大量的能源，无论是光伏发电还是风力发电乃至火电等，西部的平均拥有量均比东部高。为了实现东部西部整体的平衡就需要把西部的能源传输到东部，在西电东送的过程中，由于中西部距离在上千公里，距离很长，并且电线中存在电阻，这使得大量的电能会损耗在传输的过程中。为了解决这一难题，我国自行研发了特高压技术。特高压的工作原理就是根据功率固定，提高电压可以使得电流缩小，进而使得电流在传输过程中大幅减少损耗。所以用电量可以从一定程度上体现特高压的需求，了解了用电量的变化我们就可以知道未来特高压发展的大概情况。来看下今年的数据，国家能源局数据显示，上半年我国全社会用电量4.1万亿千瓦时，同比增长2.9%。6月份全社会用电量同比增长4.7%，比5月份增速提高6个百分点。从我国产业发展趋势看，未来科技领域将是取代以前房地产投资的重要领域，而科技的发展脱离不了电能的损耗，这也使特高压的需求端进一步提升，下面来看下特高压板块的估值情况：

特高压板块估值图

来源：阿牛智投

可以看到特高压板块目前的估值空间为-24%，相对高估，板块走势也比较强势，笔者认为这主要和资金预期有关，目前市场还是看好新基建方向下半年的稳增长预期，给出了较高的估值。再来看下特高压板块的选时收益：

特高压板块增强选时走势图

  来源：阿牛智投

蓝色代表特高压板块长期以来自身的收益为170.98%，黄色代表选时收益为3044.60%，远高于板块自身收益。综上可以看出特高压在稳经济的预期下市场给出了较高的预期和溢价，但也要提防特高压未来业绩不及预期或者借利好出货的风险，毕竟现在估值较高，大家最终还是要更多聚焦于公司本身的质地和股价的位置理性判断。