今天光伏板块继续强势，马上又要新高了，应该有不少朋友心动了。今天笔者来和大家聊聊光伏板块的逻辑，看看到底是机会还是风险。

光伏板块日线走势图

来源：点掌财经

首先，毋庸质疑的一点是，国内外光伏装机需求旺盛，光伏市场需求很大。受央企集中式电站延期项目在今年落地,今年是光伏供产爆发的一年。地缘政治冲突加快欧洲国家可再生能源替代传统能源进度，海外市场装机需求超预期，并且光伏和风电相比建造和维护的成本更低，下面挑些产业链中有隐形风险的部分来分析下。

硅料

价格突破去年4季度高点并维持高位，市场预期的降价迟迟未到，原因还是常说的，地缘局势影响下欧洲加快推进能源自主，米国、巴西等市场需求也很旺盛，但投资投的不是过去，也不是现在，投的是未来，笔者觉得持续高价是不可持续的，未来还是有降价预期，主要原因是随着上游新进入者越来越多，随着时间拉长，会出现产能过剩的情况。

硅片

价格依然坚挺。硅片和硅料有同样的问题，就是后面面临产能过剩的问题。

电池片

电池片算是产业链中唯一有一点技术门槛的行业。目前来看，电池片企业下半年盈利超预期的可能性最大，但要警惕的是，电池片的问题在于技术仍在迭代中，目前的产能仍认为是过度技术，而HJT电池降本增效仍在进行中。缺乏长期想象力，电池片企业也只能是跟随盈利上修略有表现，没法展望星辰大海。

再来看下板块估值：

光伏板块估值空间图

来源：阿牛智投

从估值来看目前还是处于高估区间，这和股价连续上涨但业绩跟不上有一定关系，所以在这个位置还是要谨慎一些，单晶硅价格不断上涨但股价上涨乏力出现滞涨时，上游企业就要小心了，因为一旦产能过剩导致单晶硅价格下跌，高位的上游企业大概率会向下拐头。