光伏巨头大跌

       昨夜，一则通威低价组件中标的消息，震惊了整个光伏市场，今天全天，以隆基为核心的光伏厂商惨遭砸盘，机构资金疯狂卖出，隆基大跌超7%，成交过百亿, 其他的天合光能、晶澳科技等组件巨头们大幅下跌超10%。这事要怎么理解？

光伏产业链梳理

       行业的角度看，光伏产业链包括上游硅料、硅片，中游电池片以及背板、玻璃以及一些辅材，再到下游的组件、光伏绿电运营商。

      原产业链分工是明确，通威、协鑫等巨头基本垄断上游硅料，本身壁垒比较高；隆基、天合光能、晶澳这些做下游组件。但近几年上游硅料公司开始往下游延伸，逐渐做硅片电池片，下游公司也不服气，开始往上游延伸，逐渐做硅片了，虽然都蠢蠢欲动，但整体还算稳定，蛋糕分得还算和气。

      这次通威直接做组件，相当于直接打通了光伏全产业链的环节，从硅料到组件一人包揽了，因为自身掌握了最紧缺的硅料产能，所以通威相比其他非一体化的组件厂将更有成本优势，所以有打价格战的实力。换句话，只要通威想打，其他组件厂都得靠边站。

事件未来影响

       按照这个方向发展，对光伏产业链有何影响？首先直接利好通威，硅料到组件一体化公司，原先估值只能给十多倍，以后一体化组件可给到二十倍估值。

       其次利好最下游绿电运营商，鹬蚌相争渔翁得利，组件价格被打下来的话，建光伏卖电的运营商最开心。

       总结，对应光伏行业而言，当下通威的搅局，短期情绪退潮明显，不过就光伏行情中期来说，中期并没有改变多头的趋势，而活跃资金明显还是对光伏新技术感兴趣，建议下周重点关注以新技术为代表HJT电池，TOPCON电池方向，低吸为主；当然光伏绿色电力也是可以重点留意，毕竟卖绿电的现金奶牛，盈利模式很清晰！

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