赛道股大跌

       昨日晚间据港交所数据，巴菲特旗下伯克希尔公司在8月24日减持了133万股比亚迪股份，减持价格为277.1港元，套现约3.69亿港元。巴菲特这部分股票已盈利超33倍，这是他14年来首次减持。

       减持比亚迪港股套现3.69亿港元，虽然只卖了“很少一点点”，但这是14年以来的首次，象征意义极大。资本市场总是最敏感的，比亚迪最近股价萎靡，出业绩利好也不涨，今天消息刺激下大跌超6%，使得赛道板块集体大跌。

价值股大涨

       与赛道方向相反的是今天大盘股，以上证50为主，反而上涨了1%左右。虽然看起来涨幅并不是特别大，但整个成交量则出现较为明显的放大。明显有从高位票里逃逸出来的资金，转而买入一些低位的品种，如银行、保险、地产、食品等偏价值的票。这类价值票经过较为长期的下跌之后，这个位置迎来一个非常漂亮的反击机会。问题，这种风格能持续多久？

价值股持续性

       对于价值股的持续性，笔者认为仍需要观察的。毕竟市场风格的切换并非一朝一夕就能完成。这需要较长时间的震荡摸底。逻辑上看如果银行、地产、金融股要迎来一波大行情。首先要靠经济，如果这类股的经济增长率，不回到6%以上，大行情很难到来。其次，则要看疫情情况。在疫情结束之前，价值股较难有好的表现。

       当下阶段主要由于成长股赛道太拥挤了，部分资金高位兑现，产生估价回调，等到拥挤度减低了，估值又会变得便宜。现在不少成长股的估值，其实在经过中报业绩验证，并不算特别贵。相信成长股的风格肯仍会重新回来。相反价值股反弹，仅仅是估值修复行情，远没有到估值拉升的段。

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