突发大消息：解读五部门为什么联手定资管“军规”！

原创 2017-11-19 王炜 实战精英

一、周小川谈明斯基时刻的深远含义

      明斯基时刻其实是信贷和收缩大周期循环，即货币释放过度导致金融体系稳定性遭受根基性破环的再造过程！

    当过度的膨胀看好心理会形成借贷需求强烈，导致过高的利率，从而导致融资难以归还利息，货币投资收益难以覆盖利率成本的时候，整个信用体系崩塌！

   均衡和均衡被破坏其实是很容易的事情，一步静止不动的自行车需要三个点才能稳定，但是行驶的自行车只要两个点不断滚动即可保持长久的平衡。经济就像运动的自行车，从侧面给一个推力很容易破坏稳定性。

    经济扩张其实就是信用体系的扩张，就是大家借钱消费的过程不断扩张的过程！所有的价值体系价格体系都建立在一个信用体系上，就像2015年6月的股价和7月5日的股价，一个第三方的推力就把股价打趴下，直接趴到地上！但是就是信用体系完全被破坏，一旦信用体系崩盘，万物都将崩盘！2015年6月股市的崩盘其实是金融体系存在风险的预演，就像一个大型演习，直接结果是国家队入场护住命门！

    深刻的认识房地产信用体系和全社会的信用体系，从2015年6月后三轮崩盘就应该明白如今的社会“负翁”太多，工薪阶层是房奴的太多太多。

    任何经济体系都是建立在信用系统上，就像两轮行驶的自行车，一旦有外力一推危险就会很大！越是高速增长的经济体，其信用夸张体系运转速率就快，就像越快的自形成作用第三方外力越小，风险就越大！

二、五部分联手定资管“军规”的原因

      百亿资管大致构成如上，这些资管计划如果加杠杆，规模更加庞大。空杠杆、去刚性兑付、严管资管池……等，新规矛头为何指向十分明确，就是担心资产产品均衡状态被打破，2015年几轮崩盘定会再现！

   新规看点很多，如新老划段时间、像刚性兑付说不、禁止资金池业务、对不同资管产品设定最低投资比例要求等等。

   所有这些动作都是为防止信用过度导致明斯基时刻的发生，起事先预防的作用。

三、新规对股市的影响

     首先明确一点，2018年是大部分股票的熊市，小部分股票牛市（熊市牛市之争没有意义）！其实背后还是资金工供给不够的走势，不然应该是大部分股票走强！

   2018年一定是寒冬腊月大家围在一起吃火锅，极少数红红火火的走势。看指数已经没有任何意义。2018年6月有MSCI大概几百亿能经常，对股市又是一个大利好，这部分资金依然是做白马股。

   所以2018年股市是基本面决定个股走势，技术分析追涨杀跌难度更大！资产新规一定会对不少资金形成管控，到底数额多大我计算不出来，但是2018年一九现象更为严重，没有风口的股票走势更为凄凉！

   5部位新规即防止信用体系过度膨胀的打提前量，我们是处在证券信用体系收缩的大周期，所以不可能有大牛市！这是在2015年崩盘后就能明确的事项，一个信用体系收缩的市场，不可能出现牛市，能有2016——2017的震荡市场，已经是最好的结果！

   所以： 2018年的寒风你感受到了吗？

   调整会有1—2个月，现阶段芯片和5G盈利幅度较大的都能落袋观望，落袋是较好的方式！