小松周末说 | 调整进入新阶段，外盘扰动或加大

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指数

上证周线3连阴，调整在继续。3300点经历4次回踩，周五在创业板带动下暂时企稳。主板本波3450点调整至今14个交易日，如果这是一次2个月左右的调整的话，那么目前可以认为是调整A浪的尾声。

从主板调整的主要“元凶”来看，一线白马价值股如茅台，已经进入缩量状态，银行保险也已经经历较快速度的一轮下跌。50指数连续下跌，已经接近10月27日阳线平台位置（2822点）。短期跌幅空间已经不大。

从创业板下半周的反弹格局来看，超跌反弹成为主流，不管延续性是好是坏，短期止跌的信号比主板更明显。

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题材

上周活跃题材中，值得探讨和关注的有这样几个点：

首先是周期股的活跃。以钢铁和水泥为代表， 钢铁龙头三钢闽光，创新高的包括韶钢股份、方大特钢等，水泥则有万年青和华新水泥，同时有超跌的同力水泥、和妖股风格西部建设辅佐。

周期股的活跃目前来看需要重视，但和夏天的那波周期股行情有所不同的是，资金明显只关照了部分品种，而没有全面开花的意思。比如，很明显的电解铝和稀土，动作很小，一追涨甚至被套。但是仍然要重视周期股在这位置的表现，对于主板来说，他是目前少有的几个能参与到反弹中的板块。

其次，周五崛起创业板也是一个重要看点。上面提到，这波创业板的逻辑就是超跌，所以“以股性论英雄”的逻辑这里会大行其道。而中青宝当仁不让成为板块龙头，作为游戏板块的代表，带动了一批游戏股，看看后市是否会继续发酵（近期网络游戏“吃鸡”《荒野求生》被卖方频繁关注）此外建议关注创业板传统代表板块，如互联网金融。

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下周展望

调整间歇期，这里可能迎来反弹。但反弹仍然是调整中的反弹，要短线思路主导操作，尤其对于超跌图形，有阳线，有连续阳线 ，仍有必要获利了结。对于白马股的低吸，或许可以关注，但实际的买入，建议等待新一轮下跌开始后，虽然未必有新低，但结构更安全。

周末美国减税法案通过，短期利好美股，但要防止抢跑者过多导致的外盘动荡。加之年底的加息预期，以及流动性偏紧的风险，这里仍应以防守思维为主，控制仓位，留有余地。

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上周板块轮动表

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