上证指数步入3700点~4000点区域，政策面与基本面双轮驱动，对春季市场保持乐观，双轮驱动迎接春季攻势。

　　本轮市场不是周期成长的此消彼长，更多的是共生，未来周期蓝筹或阶段占优。首先，从基本面逻辑上看，经济边际上或有改善，周期蓝筹资产弹性增加；其次，改革政策如“一带一路”、国企改革、金融改革等，或再次提升周期蓝筹的风险偏好。再次，年初以来成长涨幅较大，考虑注册制预期的影响，以及场外资金再次大幅入场的边际配置效应，周期蓝筹的阶段弹性可能更好。

　　增量资金可能是事季度决定配置的更重因素，建议在边际上增加周期蓝筹资产，且选择主线从流动性弹性转向政策弹性与基本面弹性。具体资产上：第一关注受益于经济增长认知逐步改善的实体周期类资产，如钢铁、有色、机械、交运、建筑建材等；以及受益于金融改革政策弹性与资产交易杠杆弹性的金融资产。其次成长股需要提防绩差股的调整压力，建议关注新能源与医疗服务，以及精选“互联网++”主题。第三主题方面则重点挖掘国企改革和“一带一路”战略，电力改革、金融改革等行业改革，以及京津冀与长江经济带区域规划等。