大盘分析+后市预测：

（前期观点回顾：补缺是抄底良机；中长期看好数字经济、信创、软件、医药医疗；变盘时间窗口开启）

上证指数

来源：市场数据

房地产三箭齐发，大利好一个接着一个，终于被引爆了！地产板块暴涨，并带动“金三胖”（券商银行保险）以及酿酒、旅游等板块联袂大涨，最终沪指大涨超过2%，正式突破！突破之后，后期节奏该如何把握？

说实话，早盘看到房地产的利好，我有点怂了！为什么？因为笔者并不看好房地产板块，此次房地产大涨事出有因，来自于“利好三箭齐发”：

“第一支箭”—贷款融资：11月22日召开的国务院常务会议提出，推进保交楼专项借款尽快全面落到项目，激励商业银行新发放保交楼贷款，加快项目建设和交付。

“第二支箭”—债券融资：11月23日，人民银行和银保监会正式发布促进房地产市场平稳健康发展的16条举措；首批增信民营房企债券于11月24日发行。

“第三支箭”—股权融资：11月28日昨天，证监会决定在股权融资方面调整优化5项措施（业内简称“新五条）。

这三条政策，条条为房地产解决资金的瓶颈问题，终于引来了整个行业的大涨。

房地产经营现金流

来源：点掌财经

房地产板块平均经营现金流16.86亿，同比下降38.47%。整个行业盼资金如同久旱逢甘霖。此轮大涨是政策纾困导致现金流改善而引起的。

房地产净利润

来源：阿牛智投

但房地产行业的净利润自2019年达到巅峰之后，近年来持续下降，资金链断裂、交房难一度成为社会热点话题。

大涨过后，笔者坚持认为房地产板块大涨并不会出现大行情，因为所有政策的核心在于一个字“救”。为什么要救？有两个原因：第一，房地产是周期之母，十次危机，九次地产，不救不行，不救经济大盘就不稳；第二，房地产大而不能倒，我国居民的大部分家庭财富都集中在房产上，一旦房产崩盘，后果不堪设想。

明白了这点，就会知道房地产的逻辑是“枯木逢春”，看起来朝气蓬勃、前程似锦，但“枯木”很难再度“参天”。而且如果权重股接连大涨，指数又成了“疯牛、快牛”，今天大涨的情况下两市成交也没超万亿，持续大涨这种情况很难出现。因此对于底部潜伏房产的朋友，大涨后要注意保护利润，没赶上的就不要追了。

上证指数走势

来源：市场数据

对于指数后期节奏，笔者保持乐观。笔者大部分观点近期都被一一验证，11日缺口必补、收敛三角形面临突破变盘、攻关需要大票发力等等，走势终将完美。后期的节奏，虽然大票不持续，但是权重搭台，题材唱戏，权重股今天集体暴动大涨，指数正式突破，台子已经搭起来了，后面稳定之后就应该是题材唱戏了。笔者一直看好信创、数字经济、医药医疗和软件服务等成长行业，虽然由于短期指数攻关，资金集中拉大票，相关板块多少有些调整。但笔者初心不改，认为在权重股搭台之后，后面仍然会是成长题材股的天下。还是那句话：攻关看大票，平时炒题材；权重搭台，题材唱戏。

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