【火线点评】如何解读今天上午发生的“大小切换”？

盘面在外盘上涨的背景下展开，早盘出现了几次来回切换：

第一次：10点附近，第一波题材股反弹到位，纷纷震荡回落，蓝筹股以资源为首，开始赶超，钢铁、石化、煤炭、有色、建筑都有表现；

第二次：10点24分附近，工行跌破均价，保利地产加速下跌的开始。蓝筹板块出现获利兑现的诉求，跌停家数也随之扩大，市场氛围紧张。

第三次：11点05分，连续跳水1小时后出现转折。创业板打出低点1571点，开始回拉，创蓝筹积极，蓝色光标封板，次新活跃中石科技上板，创蓝筹光线快速响应，冲击高位，东方财富也从早盘低迷中苏醒。但蓝筹板块却再度走出下行，低点出现在11:24分。

上午盘面的震荡格局，基本和外盘无关，属于化解人民内部矛盾的动作。

我们先对这几次切换做个理性分析，然后对下午进行推演：

1）仍然是存量资金博弈模式，钱要么去这里，那么去那里，离开哪里哪里跌，去了哪里哪里涨。所以，这中切换不一定意味着某个板块的终结，也不意味着某个风格的开始。

2）上证50截止午盘收跌1.57%，最多时候跌2%，回踩了30天均线。这个跌幅是最近几个月以来几根大阴线的平均水平，并没有明显超过，但是振幅较大，早盘一度冲高1.56%，所以振幅最大接近了4%。这个振幅是值得思考的。

3）50指数目前回测30天均线支撑，结构上不算恶劣。直接去新高的话，反而会形成日线顶背离的大级别高点。这样可以看成主动回撤动作。

4）领跌的是两个板块：银行和地产。新城控股跌停和保利、金地、华夏幸福等大盘地产股的暴跌引发地产板块回吐，平安银行-4.5%，招行、工行4%左右的跌幅也是近期罕见。黑色系和其他周期板块也受到牵连，但整体跌幅可控。此外，航空股跌幅较明显，

5）创蓝筹和次新成为反弹主力，剧本和过去几次一样。不展开。

关于下午，我们这里做几种设想和推演，仅供大家参考：

（1）午后迅速修正：由于蓝筹板块只是一次集体回吐而不是系统性调整，下午主要标的应出现低位震荡，而部分其他板块蓝筹应缓慢修复，回到原来轨道运行。（概率50%）

（2）蓝筹板块集体沦陷，调整板块开始蔓延。尤其在周期股里，目前高位品种较多，容易误伤。（概率40%）

（3）小盘股反弹到一定位置，出现接力困难。资金回流大盘股，反而再度出现蓝筹回暖迹象。（概率10%）

注意如果这里出现第一种情况，应对手里蓝筹标的做一个梳理和分类，区分对待：

第一类：主跌品种（地产，金融）

第二类：被动品种（基建，石化，有色、煤炭、水泥、中字头）

第三类：补位品种（还没出现，下午观察，可能在上面的某一种里产生）

个人倾向于：50指数调整2-3天，下周逐步结束调整，换一批蓝筹股重复之前的节奏。