【再聊聊最新的M2超预期】很多人又被迷惑了！

昨天官方数据发布以后，大部分媒体认为，M2 同比有所回升属于超预期的！其实真是那么一回事吗？！

查询了一下央行官网，有一则公告如下：

央行公告称，自1月起，央行用非存款机构部门持有的货币市场基金取代货币市场基金存款（含存单）。

也就是说，今年开始，央行的M2计算方法用了新规则，原先表外的货币基金现在并入到了表内，变成表内资产了。这也就是这次同比增长超预期的核心原理。 

换句话说，如果把这块货币基金资产剥离掉，其实M2回落的是很难看的。

就这么一个算法的变化，迷惑了多少人。 很多神仙看了数据后表明了对于市场的“信心”，在我看来，这种底气有点没“底气”！

不要被数据算法结构改变后的增长迷惑了，别以为央行又在放水了，其实，非但没有，还在不断收拢资产。未来的日子，供给侧的政策驱动下，货币释放的概率是很小的，也就是说，资产增长慢的话，会把负债端降低。

有多少人记得我说过的？央行的核心内容就是看资产负债表？

左边是资产，右边是负债，照道理应该是负债增加，资产也相应增加，或者是资产减少，负债减少。 两边的量应该是一致的。

那么现在结论是，资产在收缩（货币发行量降低），那么负债端是不是也要相应降低？！ 那么就简单了，去杠杆的进程不会停止，企业需要不断的贡献利润，努力降低央行的负债。

说了半天，现在这个游戏就是，央行减少货币供给，企业减少生产，PPI需要保持上行，让商品价格维持高位，要让上游企业利润丰厚，然后尽快把银行债务还掉。 第二种就是减少社会贷款，提高首付，减少各类影子银行，比如，小贷，p2p，校园贷这类能关就关，能停就停，把社会融资渠道收缩后，有效降低社会负债率。由于经济下行，债券类面临信用违约率提高，所以需要打破银行理财产品刚性兑付，也就是说，银行渠道购买的理财产品都要注意风险，银行只是通道业务，原本就可以不承担风险的。所以，大家也要注意尽快回收各种理财产品，能留存定期存定期，实在不行，活期，现钞也要比买理财强。

通过这种节衣缩食的方式，熬过社会经济发展的冬天，直到寻找到新的社会需求增长爆发点，那么一个新的伟大时代又要来了。

这就是经济周期规律，不以人的意志而转移的。