9月14日，A股市场煤炭板块下午集体活跃，板块指数涨幅达3.18%，成交额173亿元，同比大幅放量上涨。其中成分股安泰集团涨停，晋控煤业、平煤股份等涨超8%，中国神华收涨2.94%，股价创2008年以来新高。

煤炭成分股涨幅top10

来源：阿牛智投

煤炭依旧被低估 市净率处于一年低位

煤炭板块总市值超1.5万亿，包含36家公司，其中评分为80分以上的公司占比31%。煤炭板块是近期的热门板块，和该板块涨跌联动最大的板块是中证500。煤炭板块当前市净率1.39, 一年市净率中位数1.49, 一年市净率当前分位29%。当前市净率中值1.20，一年市净率中值中位数1.30, 一年市净率中值当前分位22%。

煤炭板块市净率

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煤炭股为何逆势大涨？

一方面国际油价持续大涨，同时北半球供暖周期要来了，对于煤炭存在刺激。国际油价今年持续走强，从6月底的60美元，涨到了目前的89美元，涨幅近50%，油价的持续大涨，从替代效应来看，对于煤炭有利。同时天气逐步转寒，北半球供暖周期要来了，对煤炭的需求也会提升，会进一步增强煤炭的投资逻辑。其次煤炭作为高股息行业，当市场表现不佳时，高股息个股的表现往往会更好。中国神华等煤炭龙头每年的股息高达6%，当下投资环境对资金具有吸引力。不过值得注意，煤炭逆势大涨之后，应该会有不少资金会选择逢高减仓，追涨不可取，可以等调整之后再逐步关注。

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