10月31日A股市场煤炭股盘中异动拉升，云煤能源涨停，陕西黑猫、中国神华、陕西煤业、潞安环能、兰花科创等跟涨。

煤炭板块成分股涨幅top10

来源：阿牛智投

随着气温下降，特别是11 月中下旬北方地区全面进入供暖，居民用煤用电需求将季节性增加，长期煤价将会有所变动；其次受到地缘政治影响，周期类品种表现凸出，煤炭走势相对较强。

煤炭板块主力资金低配

煤炭在行业中股息率领先，且近五年行业股息率呈上升趋势，煤炭行业的基金配置比例依然有较大提升空间。煤炭板块总市场超1.5万亿，2023中基金完整持仓3.17%市值，低配，同比22年末，北上资金同比减少，后市也有空间。

煤炭核心主力图

来源：阿牛智投

综合来看，煤炭板块具有高业绩、高现金、高分红属性，叠加行业高景气、长周期、高壁垒特征，以及低估值特征，煤炭板块投资攻守兼备。

重点关注：一是内生外延增长空间大、资源禀赋优的兖矿能源、广汇能源、陕西煤业、山煤国际、晋控煤业等；二是央改政策推动下资产价值重估提升空间大的煤炭央企中国神华、中煤能源等；三是全球资源特殊稀缺的优质冶金煤公司平煤股份、淮北矿业、山西焦煤、潞安环能、盘江股份等；四是建议关注可做冶金喷吹煤的无烟煤相关标的兰花科创、华阳股份等，以及新一轮产能周期下煤炭生产建设领域如天地科技、天玛智控等。

房光明 执业证书编号：A0460619080001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F