1月29日早盘，市场再度下跌，游戏传媒、光伏、算力等方向跌幅居前，沪深京三市下跌个股达4600只。白酒板块震荡走高，海南椰岛2连板，水井坊、今世缘涨超3%，泸州老窖、山西汾酒、舍得酒业、洋河股份、口子窖等跟涨。

白酒成分股盘中涨幅top10

来源：阿牛智投

机构观点称，由于2024年春节后置，白酒行业现在处于渠道开门红回款阶段，预计春节前半个月终端、消费者将出现明显备货。从回款进度看，2024年各大酒企均适当放宽经销商回款考核，进而呵护市场整体价盘、促进渠道库存有序去化。

白酒板块估值处于低位

白酒板块总市值超3.6万亿，包含28家公司，其中评分为80分以上的公司占比32%。办酒板块业绩保持稳健增长，三年市盈率均值处于低位，当下具备估值优势。板块内共计28家公司，最新报表(2023三季)已公布28家公司。（以下各图数据均按TTM方式计算）白酒板块当前市盈率24.48, 三年市盈率中位数37.78, 当前分位1%。

白酒板块三年市盈率

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从白酒板块走势看，白酒自2021年01月26日到2024年01月26日共730个交易日，板块下跌达-12.14%。特别是元旦以来，白酒板块连续多日下跌，最近一周有止跌企稳迹象。

综合来看，白酒块情绪已过度悲观，春节动销低预期概率不大，板块价值凸显。白酒板块建议重点跟踪需求稳健的高端酒和景气度较强的区域龙头：贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒、今世缘、迎驾贡酒、舍得酒业等。

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