看来市场真的很脆弱了，今天上演黑色星期三，如果说不去研判明天的宏观数据，其实市场已经极度贫弱，一定要冷静做好风控防守。居然有人说要跌破2900点？？？

今天A股虽然指数跌幅不大但整体个股跌幅较大，相比大涨的恒生指数明显疲弱。强哥认为其中缘由在于恒生指数3月份涨幅只有0.18%，同时沪指有红利蓝筹的护盘指数失真，相比之下，以中证1000为例的题材小市值6.4%的三月最大涨幅，显然A股的小票在累计巨大获利盘后已经把情绪溢价演绎到极点了。这就造成短线小票波动加大的主因。基本面上科技股无论AI还是飞行汽车都只是概念并没有实质业绩，预期+情绪是股价上涨的根本，这点和分红蓝筹逻辑不一样，所以形成了指数和个股失真的体感。

技术上如果抛开蓝筹之外，在4月1日缺口一个被一个跌破之后，现在面临的是3月19日调整以来的新低，从先到后跌破的顺序分别是科创50、创业板、沪深300、微盘、上证50。今天情绪和资金做多最强的是北交所，明显放量反攻抄底补涨特征明显。如果我们用5日均线来看，所以指数都已经运行在5日线下方，如果算上4月8日缺口的压力，那么这波调整尚未终止，昨天的阳线也成为了短线调整的中继。

北上资金近期流向

来源：阿牛智投

从宏观角度来看，我更担心的就是节目上我讲的预判，随着大宗价格上行之后，美联储暂停降息后维持高通涨高CPI会传导入中国并进一步推高，这可能会掣肘中国央行的货币政策出现摇摆。近期的货币委员会会议上也提到关于重点放在长端货币利率调控，最终担忧情绪和经济复苏也是一个不利因素。这点在30年和10年期国债价格下行可窥一二。

最后从行业板块结构来看，目前指数依然维持相对均衡，但地产、券商、白酒、CRO、房地产等都是指数空军，而煤炭、石油、运营商、银行、有色等强周期品种成为指数的多头，至于CPO、光刻机、汽车、光伏、锂电等都是情绪滑头，除非叠加宏观和行业数据向好才能出现趋势。所以这种结构状态还会延续下去，所以指数在3050点很难走出趋势行情，此刻半仓的操作背景非常重要。

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