人民币波动看纺织服装行业投资价值

近期人民币汇率持续走低，截至 6 月 22 日美元兑人民币中间价较 4 月初低点下降了 3.25%。今年 1-5 月以美元计价的纺织纱线、织物及制品出口金额同比增长 10.70%，延续 2017 年较快增长态势。但是纺织制造板块 2018Q1 归母净利润同比下滑，主要是之前人民币汇率升值所致，人民币汇率贬值可能对这些企业利润产生正影响。

人民币汇率波动将影响纺织服装企业出口订单和企业收入。在东南亚其他纺织服装出口国货币相对稳定的情况下，人民币波动将影响我国纺织服装企业的竞争力，从而影响我国企业在全球竞争中获取订单的能力。对于企业已经签订的在手订单来说，由于订单往往以外币计价，若外币升值，在订单完成后，订单收入由外币转换为人民币时，会实现收入的增长。

综上所述，出口占比较高的纺织服装企业在人民币汇率波动的情况下业绩弹性较大。那么海外收入占比比较高且估值相对较低（动态市盈率低于30倍）的公司有就值得我们重点关注。