观点：震荡缩量整理，昨晚美联储CPI公布基本面符合预期，环比略降上个月2.5%这次2.4%，也就意味着下月的美联储降息在25个基点左右，美元兑人离岸人民币目前继续维持在7.08附近震荡，对于A股来说从原先的疯狂期再往冷静期过渡的过程中还没有结束，量能还在2万亿以上市场还处于一个分化状态，从昨天盘面就可以解读出，原先较为受到市场资金追捧的券商和半导体开始了高低切，券商除了复牌的补涨外进入调整阶段，半导体板块也是出现明显调整，资金挖掘切换到了中字头和破净板块，中字头上涨背后逻辑很清晰，第一是因为大部分中字头有业绩，第二互换基金逐步开始释放，央国企具有市值维护效应，第三周末财政部有新闻发布会，无论财政政策是高于预期还是低于预期，对中字头影响都不会太大，第四中字头叠加一带一路也是未来一个大战略，第五中字头前期虽然也有不少涨幅，但是不是疯狂时的主线，里面没有一下子涌入太多的新股民，不太容易产生赛道拥挤现象，同时中字头的上涨对指数也是一种护盘的表现。这样就完全可以从盘面解读出，昨天行情是以机构主导为主，而非前几天的无脑行情。对于当下行情来说后市继续保持分化整理，在量能没有完全缩下来的情况下，很难开启一波全面反弹行情。以上观点仅供参考！