20250526

特朗普威胁对苹果征收25%的关税，并威胁欧盟自6月1日起征收50%的关税，其用意何在？见解：对苹果的威胁旨在迫使制造业回流，然而此举无异于自伤。制造业回流并非简单地将工厂迁回，需综合考虑人力资源成本、原材料成本、运输成本及产业链便利性等因素。若特朗普对苹果的威胁持续，将严重扰乱苹果的经营，高关税的实施亦会削弱其竞争力，企业与反市场政策的对抗终将两败俱伤。具体危害取决于双方博弈的结果。对欧盟的威胁则是为了加大对欧洲的控制，以便联合欧洲制裁中国，阻碍中国经济崛起，并增加对欧洲的商品输出（如能源），以减少贸易赤字。然而，欧盟对此威胁并不买账，美债即将到期的大窟窿备受全球关注，借新还旧的成本高昂，30年期国债利率已超过5%。此次关税战，欧盟意欲与美国一较高下，争取更多自身利益。关税战的影响如同“狼来了”的故事，市场反应将逐渐减弱，此次威胁的市场反应已可见一斑。

多家央企控股上市公司制定《市值管理制度》及《估值提升计划》，向市场释放积极信号。见解：此举确实封堵了市场下跌的空间。沪深300和上证50所代表的大盘股估值偏低，例如沪深300市净率仅约2倍，而历史最高水平可达8倍以上。沪深300的300家公司市值占A股总市值的57%左右，这些大盘股的估值修复将大幅推动股指上涨。

海光信息吸收中科曙光。见解：此举如同子承父业，堪称科创之光，对科技股具有强烈的指引作用，未来科技行业前景可期。