20250530

1、土地收储加速与土拍高溢价现象并存，并不矛盾。土地收储主要集中在三四线城市，旨在减少供应，以稳定房价；而土拍高溢价则主要出现在一线城市，反映出一线市场需求依然旺盛。通过封锁小城市的下跌空间，同时打开一线城市的上升空间，有助于整体市场企稳。在高货币环境下，必然会有相应的商品对价，而唯有房地产和资本市场（股市）能够有效吸纳。因此，一线地产和股市将成为未来资产配置的重点方向。

2、美国总统政策与法院判决之间的激烈冲突，实质上是两党政治斗争风险外溢的结果，全球市场正为此付出代价。

3、A股观点：建议耐心等待市场第三浪主升行情的到来，目前市场仍处于震荡格局。