两字之变后的政策信号：从“综合”到“深入”，整治“内卷”步入深水区

在刚刚落幕的中央经济工作会议中，关于产业竞争的表述引发了市场的高度关注。相比于此前文件中常见的“综合整治”，此次会议明确提出了“深入整治内卷式竞争”。虽仅两字之差，但在当前的宏观政策语境下，这一措辞的微调折射出高层对产能过剩问题的治理逻辑，正从“建章立制”向“实质出清”发生质的跃迁。

从“铺面”到“刺点”：行政力度的升级

业界普遍认为，此前强调的“综合整治”，侧重于发改委、工信部等多部门的协同与“面”上的铺开，旨在建立规则框架，遏制盲目扩产的势头。然而，从实际效果看，部分行业的“软约束”并未能完全阻断恶性竞争。

此次定调“深入”，标志着政策将不再满足于表面的“停战协议”。这意味着前期以“引导自律”为主的治理阶段已告一段落，未来针对那些依仗补贴存活、技术落后的无效产能，行政手段与市场化机制的结合将更为凌厉。政策的穿透力将从“限制发展”转向加速“劣币”的淘汰。

直击痛点：刺穿地方保护的面纱

“内卷式”竞争的表象虽是企业间的价格战，但其根源往往深植于地方保护主义的土壤。长期以来，尽管中央三令五申，部分地方政府为保增长、保就业，仍通过土地优惠、信贷支持等方式为本地落后产能“续命”，导致市场出清机制失灵。

分析人士指出，“深入”二字的靶心，极大概率是指向这一体制性顽疾。未来的整治行动或将通过全国统一大市场建设等机制，严查违规招商引资与变相补贴，切断地方政府给僵尸企业输送的“呼吸机”。这才是“深入整治”真正的威慑力所在——不让地方政府继续充当无效产能的“保护伞”。

格局重塑：兼并重组的窗口期开启

在这一政策导向下，产业竞争格局的重塑已不可避免。政策重心正从防止恶性竞争的“防守型”策略，转向鼓励优势企业兼并重组的“进攻型”策略。

这意味着，国家层面更希望看到行业集中度的实质性提升。对于光伏、锂电、钢铁等产能过剩行业的头部玩家而言，这无疑是重大利好。随着政策扫清市场化并构的障碍，那些具备技术壁垒、且有能力整合市场的“链主”型企业，将获得更大的施展空间。行业“剩者为王”的逻辑，将在这一轮“深入整治”中加速兑现。