市场观点：

量增价缩，主要是外部因素小影响一下。（美国对伊朗关税长臂管辖，对我们影响不大，资本市场略微反应一下，美股昨晚反应更大一些）。目前国内政策还是整体偏暖，流动性环境维持宽松，我们继续持股为主。

事件解读：

美放开H200的销售，实则是在高端算力领域的一次战略性试探，表面让利，实则巩固技术标准主导权。于我而言，短期缓解部分供应链压力，但核心技术自主之路不可松懈。历史从不偏爱等待者，唯有以攻为守，在开放中锻造不可替代性，方能在博弈中立于不败之地。每一次技术开放的窗口，都是倒逼创新的契机。我们当以更坚定的步伐推进自主研发，把当下有限的让利空间转化为未来突破的纵深。唯有掌握核心专利、构建自主生态，才能在风云变幻的全球产业链中占据主动。前行之路虽艰，但信念如磐。正如《孙子兵法》所言：“善战者，致人而不致于人。”