“新春策马不用加鞭”，这是吴主席在今天经济主题记者会上说的，既定调了A股的节奏，也非常契合周五的行情。为什么不用加鞭？老毛理解，马年春来早，股民不待扬鞭自奋蹄。今天先跟大家聊聊有关资本市场的关键信息，最后再说后市的观点。

关注两个数据一个定调

吴主席披露的证券行业十四五的两个新数据值得注意：

一是期间股票融资（包括IPO和再融资）达5.9万亿元。相应地，股票市场的现金分红也达到了10.7万亿元。这个数据说实话超出了老毛的印象，分红超过了融资，而且分红大部分来源于国企。而大家是否还记得，当年在批额度上市的年代，国企融资脱困是上市的重要目标，说明经过30年，国企上市已经实现了从“融资”向“回报”的转变。那么那些挤破头还想上市的民企是不是也会有这一天？大家发现没有，最近一段时间，身边想上市的朋友好像突然少了。

再看另一个数据：5400多家上市公司年营业收入超过了GDP的一半。从下图来看，25年三季度A股上市公司营收是52万亿，折合全年营收预计在73万亿左右，确实占GDP（140万亿）的半壁江山了。这个比例怎么看？老毛告诉你，美国本土的上市公司占GDP比例约为66%，说明我们与老美这样的成熟市场已经非常接近了。这也意味着，我们A股上市公司数量的确不少了，宏观上也要转向由量向质的新阶段了。

吴主席对市场还有一个重要定调，就是“市场更具韧性、更加稳健。稳是大局，是前提，是资本市场高质量发展的必然要求。我们将继续丰富跨周期、逆周期调节的手段和机制，进一步增强市场的内在稳定性。”关键一个字，就是“稳”。老毛之前跟大家说要学会理解超级主力对市场的调控，涨得过头了，压一压；跌得过头了，托一托。目的就是降低波动率，落实上面总体调控的精神，让市场慢牛长牛得到保障。大家现在更有体会了吧？

最后聊聊后市观点

周五市场低开高走，各大指数继续反弹，力度依然比较温和，稳是主基调。其中老毛的全指涨幅最高，超过1.5%。这传递了什么信号呢？

从资金全景图来看，极低控盘、小心有妖、游资高控盘三个指数涨幅最高，说明散户、妖股资金、游资热情高的很。所以今天小票依然是最靓的仔，小市值指数涨幅1.66%。

板块方面，机器学习、发电机、数据库软件涨幅均超过5%，位居涨幅榜前三。主要与“算电协同”首次写入政府工作报告有关。我周三在《关键信号来了》中写的：“从长远看，一个值得关注的方向是绿色能源和能源输送”，其中重点提了与能源自主相关四个板块就与算电协同相关，这两天表现都很亮眼。变压器累计上涨6.61%，电力物联网累计涨6.29%，特高压涨5.21%，充电站涨4.62%。觉得老毛靠谱的，继续打靠谱。

后市怎么看？我周三说趋势已经翻空，但也提醒大家没什么值得恐慌的，要说冲突有受益者，那也是我们。今天有消息说，一艘中国船只通过了霍尔木兹海峡。如今来看，市场已经回过味了，敏感资金又兴奋起来了。好消息是，老毛的数据显示，今天趋势由空转多。这段时间，市场处在复杂多变的局面之中，信号切换频繁自然难免，除了趋势信号，情绪、估值都交杂其中，让这个市场变得更加扑朔迷离。这就是一个复杂博弈系统的常态，最好的应对方案还是老毛给大家再三强调的“三个钱包”。此时，老毛还要提醒大家，市场翻多的同时，情绪风险也随之而来。这意味着，市场在这里还要有一阵子的折腾。最新行情怎么看，周一11：30直播继续聊。认可老毛靠谱的朋友，继续互动”靠谱”。