我们大约有多久没有谈到黄金了？经过四年多的熊市，黄金从最高点1920美元跌到目前的1100附近，下跌幅度超过40%。当年追捧黄金的“金甲虫”们，乃至一直被各路专家拿来说事儿的抢购黄金的“中国大妈”们都已成过眼烟云，没有被媒体关注已经很久了。有一个“杂志封面”指数值得大家经常关注，就是当某投资品种登上了各家媒体的头条，往往意味着它的顶部，后面就该下跌了。最近几年我们看到的热点依次包括黄金、房产、比特币、P2P还有今年的A股。实际上，这种大众心理与市场实际走势的负相关性，我们的古人们早就“云”过了。其中一位古人云：众见其利者，非利也；众见其害者，或利也。意思就是说，当大家都认为有利可图的时候，往往不是；而当大家都认为有风险的，或许正是利润。这位古人大名王通，号文中子。您可能没有听过他的名字，但一定听过他的几位学生的名字，例如房玄龄，魏征……。

         相对于股市而言，黄金显然没有任何吸引力，目前金甲虫指数与美国标普指数的比值已经低过2000年的水平，彼时的金价大约在260美元附近，请看图：

（图1：金矿板块与标普指数的比值）

         我们可以看到现在的比值已经跌穿了2000年底的最低水平，换句话说，绝大部分的投资者宁愿买入股票，也不愿意去买黄金现货。图1反映的是在美国市场上资金的偏好状况，那么作为全球第二大经济体的中国市场，资金的偏好又是如何呢？

（图2：金矿板块与上证指数的比值）

我们可以看到图2有两个低点，分别在2000年底，与美国股市的那幅图一样，对应着1996年开始的牛市的终结，以及2007年，那刚好是上一轮疯狂的牛市顶点6124。但我们看到现在的比价已经跌穿了过去的两个牛市比值的最低点，甚至中国股市也已经从最高点被血洗了一把之后，黄金与A股大盘的比值依然如断了线的风筝一般下跌。作为一名身在中国的投资者，此时在A股和黄金现货之间，您又会如何选择呢？