这次牛市的特点是增杠杆，即场内的融资加上场外的配资，以及各种结构性理财产品，把大盘指数在不到一年的时间之内推升了150%。泡沫在6月中旬破灭之后似乎又是一地鸡毛，我们可以通过几个角度来盘点一下，借钱或者叫做融资炒股的股民们赚钱了吗？

场外配资的系统提供商的前三位中有两家是上市公司，第一位的走势图我们以前多次分享过了，这次我们看看第二位的图，

（图1：同花顺周线图）

         这是同花顺的周线图，该股从去年7月不到8元最高涨到今年6月初的140多元，涨幅高达18倍！经过两个月50%的回撤，目前的股价相对去年的低点依然有8倍的涨幅。

         国内的分级基金其实是一个比较好的观察增杠杆基金的账户表现的渠道，在国外也有这样的基金，而且笔者还找到了一家盯住中国A股大盘指数加杠杆的基金，看下图，

（图2：YINN基金与上证指数）

通过观察上图的YINN基金，该基金加了两倍的杠杆，目前已经回吐全部涨幅。“全部”的意思就是价格又回到了去年7月起涨的时候，对应国内上证指数是在2000点附近。也就是说，国外加杠杆炒中国股票的投资者坐了一趟过山车，纸上富贵了一把。那些没有加杠杆的几个国外的基金已经回吐了今年的全部涨幅，对应上证指数在3000点附近，而我们国内目前的大盘指数在3900至4000点左右。都是盯住中国大盘指数，但是国内外的基金出现了比较大的差距，后市一般会有三种可能性，1、上证指数跌至3000点附近；2、上证指数原地不动，国外的这些基金涨到对应上证指数4000点附近；3、我们跌一点，他们涨一点，大家在中途碰头，例如3500点。列位看官认为将如何进展？