昨晚美国的非农数据让我们见证了黄金作为避险资产的特点，在疲弱的非农数据公布后的半个小时以内，黄金的上涨幅度接近2%，白银则跟涨了3%。由于美国数据疲弱，处于对于美国经济复苏的担忧，原油和铜等主要工业品则一度快速随美元回落，美元与主要工业品呈现少见的同向运动，在零点以后则又随美元的反弹而最终以红盘报收。周五晚间，商品货币对美元亦呈现强势，加元对美元上涨0.9%，纽元也获得不错的涨幅，澳元则略有小幅上涨。

外围股市昨晚也纷纷录得较大涨幅，美国疲弱的非农数据是否让市场认为美联储找不到加息的理由而继续维持较为宽松的流动性局面呢？

（图1—美国非农与标普指数）

    从图1来看，美国的非农数据依然在半年线以上，显示美国的就业市场在持续复苏当中，所以标普指数8月的下跌在10月份是否会成为多头们再次买入的机会呢？欧美股指中，北欧的挪威和丹麦，以及俄罗斯股指的下跌显然是受到疲弱的原油价格拖累，印尼和马来西亚的绿色股指也显示橡胶后市不容乐观，而澳大利亚股指的走熊则意味着铜价后市的上涨都是反弹。

（图2-黄金、伦铜与美原油）

    从图2中我们可以看出，自今年8月以来，黄金在商品中处于领涨的地位，原油紧随其后，最弱的是铜。应该说，铜体现了这些品种的商品属性，而黄金则体现了这三者的金融属性，一般而言，单边投机的交易员还是应该追买最强的品种而非貌似“筑底”的品种，或者按照突破的次序轮番操作。

    上周加元对美元的强势使得我们再次审视最近原油的横盘是否为后市的上涨蓄势？从北美股市的能源板块以及波动率来看，似乎具有这种可能性。尤其周五晚间在非农公布后的先跌后涨，一个带下影线的小锤线显示45美元附近有短期的强劲支撑。不过在有杠杆的双向交易的盘面之上，交易员还是需要价格最终突破后的验证才可入场。