纵观两市，现在最大的风险是什么？

显然最大的风险在于低估值的金融和地产板块，为何他们风险最大，他们的估值可是很低呢？大家可以想想，他们为什么估值那么低，就是因为有潜在的风险，所以市场才给他们低估值，但这种潜在的风险，现在还没有破裂，所以他们估值低，如果真的破了，他们的估值会很高，这就是周期股的，底部的时候估值很高，高位的时候估值很低。

上午的文章，我们重点讲到了苹果产业链的股票，跌的很惨，当然其他版块也好不到哪里去。可今日A股为何还喋喋不休？因为市场很明白，中国有一颗很大的地雷，房地产这个地雷，会不会有麻烦？

今天公布了进出口数据，前几个月进出口企业抢跑，所以进出口数据还很漂亮，可现在开始露出真面目了，增长速度大幅减少，本来国内的需求就不足，需求不足的原因，很简单，被地产吸血吸干了，老百姓是有需求的，只是没钱了！因此，我们看到PMI和CPI双双回落，有通缩的风险。而出口不足，会家居需求不足。

这些麻烦，最终都会冲击房地产这个风暴口，因此现在股市涨不动，原因很明确了，大家都在看，都在等，房市如何走？理想是拖住，是稳住，但历史经验告诉我们，该来的总是会来。

如果你手里持有大量的房地产或大量房地产的股票，可要注意，其中两市有个企业，他是卖家居的，在卖家具的企业里他最会搞房地产，这个企业叫美凯龙。目前美凯龙手里有大量的投资性房地产，我们知道投资性房地产是公允价值来定价的，一旦房价有波动，那么手里地产会大幅计提资产减值，如同高商誉的风险。下图是投资性房地产占总资产最高的19家企业。