李国辉：全天11个点的振幅，磨磨唧唧为了什么？

今日上涨指数微涨0.08个点，收盘继续报2570.42点，成交量1268.76亿，小幅萎缩，如下图所示：

目前指数仍受制于中长期均线的压制，尤其是60日均线，同时，自2703点以来的下降趋势线也对指数的进一步反弹构成压力，因此，短期来看，虽然反弹动力仍在，但压力也较为密集，在成交量不能放大的情况下，出现极度缩量的横盘完全可以理解，比方说今日上下振幅仅11个点，磨磨唧唧了一天。

从更低级别的走势上，自2440点反弹以来，上证指数已走出了上下上的结构，从下图可以看出在第一波上的走势中，也构成了上、平台、上的走势，在当下正在进行的“上”中，目前已经完成了上、平台，接下来应该会有一个上的走势，等这个上完成以后，尤其是出现背离的情况下，市场必然出现相反的走势类型，也就是展开回调，届时我们可以根据下跌的力度情况，来判断调整的低点。

对于当前市场来讲，最主要的矛盾在于经济加速下行与宏观政策对冲的博弈，经济下行会随着高频数据的不断发布逐步被市场预期，而政策也会相机抉择，不断加码，这将导致市场产生脉冲式的走势，而大部分时间就一定会形成如今天这样震荡的走势。

因此，对投资者来讲，接下来最应该关注的是逆周期政策的出台力度和措施，然后对应相关的操作。