银保监会：鼓励险资增持上市公司股票 维护资本市场稳定

1.鼓励保险公司使用长久期账户资金，增持优质上市公司股票和债券。

解读：保险公司很有钱，投资股市的总体比例偏低，这次银保监会发话后，险资松绑，保险公司有望大举增加A股投资。

2017年年底保险资金运用余额就有近15万亿，银行存款+债券投资占比近50%，股票和基金(扣除货币)占比仅为12.3%，约为1.84万亿元。业内估算的保险公司实际对应A股的直接投资在1万亿多一些，保监会前几年多次提升保险投资股票基金比例上线，从20%到25%，再到2014年新规中的不高于30%，险资实际投资比例才只有12.3%，还有很大的上升空间，就是比例调过1倍，也不到25%。

要点2:拓展专项产品投资范围，加大专项产品落地力度。

解读：银保监会此次表态要拓宽专项产品投资范围，为了增加保险公司的上市公司投资，增加了新的渠道，有更多的专项产品未来可以投资于上市公司股票。

要点3:支持保险公司长期价值投资、长期投资，研究推进保险公司长期持有股票的资产负债管理监管评价机制。

解读：前几年出现了一些保险公司短炒股票、密集举牌上市公司的问题，影响了一些上市公司的经营。这一次银保监会的表态，提出了价值投资、长期投资的理念，也就是希望保险公司能够放长线，进行长期价值投资，这样有利于A股市场蓝筹股的未来表现。

要点4:该备案的要备案，该核准的要核准，对于保险资金一般股票和重大股票投资等，依法合规加快有关备案、核准工作。

解读：几年前发生过“宝万之争”事件，对股市和保险行业也产生了很大的影响。这次银保监会的表态，特别强调了依法合规问题，特别是其中提到的“保险资金重大股票投资”的问题，以后险资的股票投资，改备案的要备案，该核准的要核准。

要点5:允许通过券商信托，化解股票质押风险

在已出台保险资产管理公司专项产品政策的基础上，适当拓宽专项产品投资范围，在依法合规和风险可控的前提下，允许专项产品通过券商资产管理计划和信托计划，化解股票质押流动性风险，更好地发挥相关机构的专业与项目资源优势，加快专项产品落地进程，吸引更多保险资金以多种方式参与资本市场投资。

解读：股票质押的流动性风险化解，仍是目前A股的热点问题，券商资管和信托计划目前缺乏足够的资金，保险公司是大金主，银保监会表态支持后，有望大大加快券商资管和信托计划的产品募集，更好滴支持股票质押流动性风险化解。