60倍的爱尔眼科，到底高不高？

对于爱尔眼科，这只创业板新贵，一直走牛是合情合理的，毕竟当一个人生病之后的治疗是刚需，有谁会忍受疾病的痛苦不去花钱看病的？

现在爱尔眼科高达60倍的市盈率，13倍的市净率，但年增速只有10%左右，是否被高估了？好公司如果没有好的价格，显然未来的收益率预期不会太高。

我们买股赚钱有两种方式：一种是价格低了，股价会有均值回归，所以股票会上涨。另外一种是超级成长股，股价合理，但未来企业持续高增长，企业价值增长带动股票价格持续上涨。

创业板多数股票属于前者，爱尔眼科属于后者。现在的问题是，如何看待好企业的高估值问题。对于这个问题，还是要看企业的增速，比如腾讯控股，市净率没有低于过9倍，为何股价持续上涨，但市净率也没有变为几十倍，几百倍呢？最主要是因为腾讯可以持续高增长，赚的钱剔除分红后，变成了净资产，因此市净率不会大幅提高。

当下的爱尔眼科，长期来看，显然没有到天花板，企业依旧保持着高增长，假如未来可以达到几千亿的市值规模，显然700亿显然不高，因此高市净率的股票，未必不可以买入，最大的问题是，这种高估值的股票，市场一般预期比较高，如果企业增长不达预期，很有可能形成双杀。

对于高估值的高成长股，成功了，就是下一个十倍甚至百倍牛股，不成功，甚至有可能是下一个乐视网，下一个锤子。