估值修复行情告一段落

（具体的交易技术请参阅已经上线的牛金大学提高班课程“基准量交易模型”和“主力K线战法”）

一. 3月15日周五盘面总结：

上证指数本周五缩量反弹，创业板则是高开后弱势震荡收假阴线。

价值投资者逢低布局，中期趋势交易者逢低进场。

从中期均线趋势的角度来看，上证指数的上行趋势已经明朗，因此上证指数的交易策略为中线布局，逢低做多或持股待涨为主。

（当然，这只是对上证指数的基本判断，个股的情况千差万别，需要区别对待。）

二. 基本面信息：

1. 【总理答记者问】总理：4月1日就要减增值税，5月1日就要降社保费率。我看还没有其他办法比这种办法给企业带来的感受更公平、更有效。

2.【总理答记者问】总理：中美向前走大趋势未变，现在双方的磋商还在继续进行。我们希望磋商能有成果，能够实现互利双赢。

三. 本周市场总结：

上证指数本周缩量反弹，虽然最高指数没有创新高，但收盘指数却创下了本轮反弹的新高。

本周市场热情有所降温，单日成交量比上周萎缩接近15%，走势步入横盘震荡的格局。

四.本周市场热点解读：

1.本轮行情的性质：本周股市见顶回落，市场分歧再度加大，看牛市的认为上证指数要去冲击前高5178点，比较疯狂的则喊出了1万点甚至2万点的口号。看空的则认为本轮行情属于熊市中的超级反弹，反弹结束后将返身下行跌破2440点。

真正的牛市需要宏观经济需求端的拉动，本周公布的经济数据显示当前的经济形势还是比较疲弱的，并不支持目前就展开真正的牛市上涨行情。熊市的观点也并不可取，目前的宏观政策面已经有了明显的好转，降税减费将改善企业的成本压力，企业业绩的提升有助于股票的估值向上回升。

我们的观点偏中性，我们认为本轮行情属于估值修复的性质，到目前为止可以告一段落了。这个估值修复的含义包括多个方面，首先是宏观基本面的改善，货币政策转为稳健偏宽松，财政政策（降税减费）更加积极，其次是投资人的情绪从2018年的悲观转为积极乐观，场外资金积极入市，使得股票的估值从2500点左右回升到3000点左右，上了一个500点的台阶。

本轮估值修复行情结束之后，如果要继续上行，必须要获得宏观经济数据的进一步支持，如果经济数据继续低位徘徊的话，上证指数将在3000点左右震荡整理，如果经济数据逐渐好转，股市则将呈现震荡上行的态势，但上涨的角度将变得平缓、理性和健康。

五. 下周市场展望：

本轮由场外资金快速入市推动的流动性盛宴已告结束，接下来股价的估值定位将接受企业业绩的验证。本月底所有上市公司2018年经审计的年报将公布完毕，4月底之前将公布2019年的一季报，题材故事将无法再编下去，所有上市公司都将现原形。

有些股票还是刚刚在启动，有些股票已经在构筑未来几年的大顶部，个股的分化将十分明显，远离没有真实业绩支撑的题材股，回归公司的基本面。

下周市场将保持震荡的格局，市场热点仍会层出不穷，但个股走势将出现明显的分化。

操作上继续保留5成趋势性仓位持股待涨，另外5成仓位适当高抛滚动或介入潜力板块的换仓布局。

六. 最新上市公司信息：

龙洲股份：拟收购厦门华特 3月18日起停牌

永悦科技：回购股份比例达2%

易事特：中标南方电网东莞供电局储能项目

中国电建：首次回购股份97.45万股

紫鑫药业：与九州通子公司签1.2亿元人参销售合同

汉缆股份：中标3.29亿元海上风电场电缆采购项目

川投能源：获长江电力举牌 持股比例达10%

国投电力：获长江电力举牌

深高速收购南京风电51%股权 布局大环保新能源业务

天广中茂：中标科荟生命科技产业中心施工项目

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