近日步长制药遭遇网络舆情质疑，尤其是大老板的收入问题，由此也将医药行业置于聚光灯下。步长制药所反映的研发占比较低，销售费用占比较高这一现象是否为行业共性？A股其他药企表现如何？

数据统计：药企研发占比整体不高

目前，294家A股生物医药企业，281家企业公布了研发投入数据，研发费用总计340亿元。

尽管上市药企研发总规模庞大，但多数药企年研发投入规模不足亿元，不足以支撑创新药的研发。且从研发占比（研发费用/营业收入）看，药企研发占比整体并不高，下图是医药板块，研发支出最高的企业排名。

恒瑞医药为国内最大的抗肿瘤药、手术用药和造影剂的研究和生产基地之一。公司堪称A股药企“研发一哥”，且近年在高研发投入基础上持续加码。

2018年，恒瑞医药研发费用达27亿元，同比增长51%。公司研发占比为15%，排名居前；在创新药开发上，公司已基本形成了每年都有创新药申请临床，每2-3年都有创新药上市的良性发展态势。可是恒瑞医药的广告支出更多，广告支出占比高达31%，超过研发支出的一倍。这是外资持有最高的医药股公司，说明外资是看好企业的成长和未来。

研发占比靠前的药企

贝达药业、普利制药的研发占比居前，均超过20%。贝达药业研发投入占据营收的近三成，其对研发的重视程度可见一斑。上图可以看出，研发支出占比高的公司，多为创业板和中小板企业。

293家药企中，约有265家企业的年度销售费用超过研发费用，即约九成药企的销售投入力度更大。由此，无论是从销售费用绝对值，还是销售费用占比的角度，上市药企似乎更侧重于销售推广。

步长制药，为A股药企中投入广告宣传推广费最多的公司，2018年，步长制药投入“市场、学术推广费及咨询费”达74亿元，占公司同期销售费用的93%。此外，该费用为公司当期研发费用的逾15倍，净利润的近4倍。

医药股虽然长期来看属于朝阳行情，但也是一片雷区，投资的时候最好分散投资，苍蝇不叮无缝的蛋，如果这家企业被市场质疑，还是做好防守较好。康美药业是最典型的案例。