虽然一季报在上个月就已经披露完毕，但里面还是可以发现一些机会。我们先来看一张图，这张图是2016年后，A股每个每个季度的盈利增速情况。

这个表格，可以得出几个要点：

1、周期股在2016-2017年的盈利增速确实非常逆天，尤其是黑色系的钢铁板块，这主要是受益于供给侧改革。

2、2018年多数行业的业绩出现了明显的下滑，2019年1季度，利润虽然有所反弹，但增速依旧在抵挡水平。

3、防御性板块好于成长股。在经济没有出现拐点之前，还是防御性的策略为主。

很多朋友，可以会问，什么是防御性板块，防御性板块主要受经济环境影响比较小的行业，比如公共事业，比如农业食品板块，比如医药酒水板块，防御性板块也可以叫非周期股票。

我们以海天味业为例，无论经济好，还是经济不好，你都要吃酱油，且酱油单价较低，不存在消费降级的问题。伊利也是这样，无论经济好不好，牛奶不可能不喝。下图是海天味业的净利增长情况。

行业共74家公司。净利润14.77亿元，排名第1位。净资产收益率为10.00%，排名为1位。亮点：净利润同比上升23%。净利润三年复合增长率22%。毛利率同比小幅上升5%；

盈利在行业排名第一，且连续保持高增长，毛利率也在增加。跟周期行业，显然差异明显。其实不仅仅是海天如此，A股多数的长牛股，都符合这三个特点：高增长，稳定性，确定性。

通过下面的选股公式，选到一些个股，大家看看有没有自己的股票。

1 利润稳健度：持续增长

2毛利率：环比上升

3净资产收益率介于0%-20%范围内

4基金持仓家数介于0%-20%范围内