估值不高，情绪不稳，无形之手随时有望出手

当时A股的估值又来到低水位，而且比国外的估值也要低很多。可是为何市场还是跌跌不休呢？显然跟我们的市场结构有关，我们是典型的散户市场，散户不看估值，不看便宜与否，他们更多靠情绪说活，当下利好消息偏少，因此他们显得有所恐慌。

上图可以看出，散户占比高达31%，沪深两市的市值高达50万亿，个人投资者占比高达15万亿，远远高于社保、保险以及外资。

散户市场里，市场牛短熊长也就合情合理了，刚才我们说，散户不看估值，散户靠情绪，靠消息，靠趋势。当下散户的恐慌情绪有所蔓延，所以指数跌跌不休。但管理层一定不会坐视不管，当下六个稳的时期，稳金融稳股市，至关重要，大家还记得去年的质押盘爆仓风暴吗？指数如果跌破2700点，质押盘风暴会卷土重来。

管理层的工具箱里，一定还有有效的工具，只是还没有放大招的时候，所以这个假期，我们还是可以期待一下利好消息。

对于外资，近几天可以说是买疯了，近4天又大幅度流入，超过百亿。你想啊，外资不仅仅没有恐慌卖出，反而趁机买入。外资为何会买入？显然他们觉得第一不会出大事儿，第二他们觉得这个位置估值很便宜了。

我常年跟踪外资，现在基本上可以确实外资正在做左侧交易，去年大盘筑底阶段，外资也是一直扫货买入。

上图有三个框，第一个是去年筑底的时候，外资流入，融资余额减少。第二个是今年大涨的时候，外资流出，融资余额大幅增加。第三个就是现在，外资流入，融资余额减少。

股市不好，但过节了，大家还是放轻松，这是黎明前的黑暗，这是至暗时刻，最坏的时候正在远去。刚才说了，外资也是这么认为的，否则他们不会逆势加仓！

端午安康！

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王雨厚投顾资质：A0460617060001